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郑眼看盘:人民币远汇惊现倒挂A股先试2350点

发布时间:2012年03月15日 07:09 | 进入复兴论坛 | 来源:每日经济新闻 | 手机看视频


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  A股突陷 “黑色星期三”,昨沪综指大跌2.63%报2391.23点,深综指惨跌4.09%报969.12点,成交放出天量。从盘面看,次新股、地产股、水泥股为领跌品种,银行股、钢铁股等大市值个股却表现稍好。

  中金所盘后数据显示,昨空头主力移仓和加空颇为凶猛。目前空方第一主力中证期货在现货月及下月两合约中持空共8457手。

  一些投资者将暴跌归因于温总理答记者问时重申楼市调控不放松,但笔者感到不以为然,因市场有内在运行逻辑,非“常态言论”和“常规措施”所能左右。

  前期证监会主席说蓝筹股有“罕见的投资机会”,但市场并不理睬;另外,在力度极大的交易所炒新禁令下,新股照炒不误。由此可见,从市场自身因素去寻找走势的诱因才是正途。

  昨温总理的言论对地产股有些利空,但并不特别出格,管理层中持这种观点的有许多,故属于“常态言论”。

  当然我们应该承认,如果没有此事,A股下跌幅度或没这么大,也可能晚几天再跌。至少可以说,地产股绝不会跌这么多。不过再怎么样,股市超涨后的下跌终究是不可避免之事。

  以笔者看来,杀跌和A股多头主力这段时期操作过于激进相关,其总想着通过轧空来逼迫前期抛股者认错并买回筹码,然后自己好趁机抽身,却不去想基本面不配合这一事实,所以这就有点“用力过猛”的嫌疑了。除此之外,近期笔者反复提及的美元和人民币因素,应该也是极重要因素。

  隔夜美联储维持利率不变,会后声明弱化了人们对QE3或其他变相量化宽松预期。虽然该结果符合绝大多数人预期,却也令极少数人感到略微意外,所以周三亚太时段美元继续扬升。

  目前美元指数已盘过双底颈线位置,强势特征明显起来。与此同时,本周人民币连贬,周三盘中一度破6.34,和前高的6.29区域不可同日而语。

  还有一个更令人惊心的迹象,就是海外无本金交割的人民币(NDF)对赌盘显示,一年期人民币远汇于周三大幅贬值至6.34区域,盘中一度贬破6.35,出现了和现汇倒挂现象。

  换言之,海外参与交易的投资者对人民币的预期已由升值变为贬值。虽然该预期贬值的幅度极其细微,只有0.12%的幅度,但毕竟方向变了,且这是多年未见的事情,故性质大异。

  不过,目前贬值预期仅是若隐若现,不能就此下定论。只是至少有一点是能肯定的,即升值预期所剩无几。当人民币的升值预期消失殆尽时,热钱或将驻足观望、犹疑、甚至流走。还有,居民的结汇倾向也可能下降,购汇意愿或上升。在上述因素变化的综合作用下,我国最近十年的货币发行逻辑就可能根本逆转。

  后市方面,如果股指再跌,那么沪综指似乎形成“三重头”图形,其下档测量位在2299点。考虑到10周和20周均线都在2450点附近,不妨就将支撑上移至2350点。

  假如笔者上述关于汇率的猜测无理,那么调整应属于正常的超涨回撤,2350点一带的支撑通常会“很扎实”。可假如A股杀跌确实与汇率相关,那么投资者就应撇开常规经验了,最好不去主动抄底。万一看错,也宁愿等指数涨起来再去追。

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