周一A股震荡盘弱，沪综指收跌0.19%报2434.86点，深综指涨0.38%报999.63点，成交几与上周五持平。从盘面面，主流品种较弱，新股、创业板、中小板、医药等品种则走势较强。

　　消息面上，除正在进行的“两会”各类新闻较多外，周末公布的进出口数据应为重点，因其提示2月份的贸易逆差达315亿美元，创9年来新高。

　　逆差加大应具体情况具体分析，主要是看出口情况是否稳定。从这个角度说，我国2月贸易逆差虽高，问题却暂时不大，因主要是原物料进口增长过猛。当然，这还得后面几个月数据证实，看看我国来料加工性质的出口数据会否随进口原物料增长而增长。

　　然而就股票市场而言，不管是何种原因造成的外贸逆差，都会减弱外汇占款增速。除此之外，目前美元走势较强，人民币相对于美元升值难度加大，这也会抑制外汇占款数据增长。

　　外汇占款是提供流动性的主渠道之一，对各类虚拟市场有支撑作用。不过我国目前存在较大对冲空间，因存准率尚在高位。当逆差加大时，通常会有更多的存准率下调机会，所以股市短线未必会同步反映此类贸易方面消息，但中线应是个看点。昨央行行长表示，理论上而言，存准率进一步下调“有很大空间”。

　　昨地产、银行等绝大多数大市值个股走势较弱。朗玛信息、环旭电子等颇具争议的品种再度恶炒，暗示近期交易所整治炒新的措施仅是起到缓和作用，非治本之举。

　　在主流品种向隅情况下，一些冷门品种表现强劲，如医药、纺织之类，这样的盘面已有不好征兆，应充分重视。昨现指收盘后，期指显著杀跌，使得不良征兆进一步增加。从期指盘后持仓情况看，现货月和隔月两合约中空头减仓虽略多于多头持仓，但空头移仓相对地更为积极。

　　除上述不太和谐的走势外，目前A股的板块效应似乎变得较弱。在同一板块中，领涨或主流的滞涨，而补涨的后来居上，这样的情形在本轮上涨过程中也较罕见，这通常说明主力集团内部发生分歧。例如，昨中华企业、万科、保利、格力地产弱势，但中航地产、深长城等部分其他地产股强势。还有，兴业证券尾盘明显强势，但东吴证券、方正证券等同步性较差。

　　后市方面，笔者认为股指上涨或进入尾声阶段，虽然短期内涨跌难料，但震荡态势中不改机构投资者边打边撤格局。从目前走势看，显然主流机构和大小非们出多于进，只是些游资在恶搏一番，未来等这些资金也折腾完毕，股指或孕育一轮调整。

　　如果股指在折腾一阵后开始向下，一开始似乎缺少过度杀跌空间和理由，但料随调整延伸，理由会越跌越多。

　　除美元指数或有的反转带来“不测”冲击外，上半年可能有高收益债冲击，此类债券在起始阶段一般会被民众误以为“无风险品种”，所以炒作股票机会成本上升，人们要求股票有更低市盈率。

　　在下半年，主要就是创业板大非开始陆续解禁，其影响当不小，一般投资者会提前加以回避。除此之外，国际板也绝非说说而已，其关乎人民币国际化大局，早晚必推。

　　从时间上看，目前离差报表公布可能还有一段时间，其间个股板块此消彼长，股指或维持震荡态势，不一定有明显趋势，只是投资者应保持足够警惕才是。