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1、策略:
首先,从技术角度来看,包括地产股在内的许多品种都在这轮反弹中积累了不小的涨幅,市场在短期内继续上行乏力,市场对总理讲话的负面解读只是一个诱因。其次,中期来看,经济环比改善的趋势暂未变。总理讲话透露出来的更多是“制度性框架思路”,并非短期调控思路,不应过度解读。相反,从把握投资机会的角度来看,更结合总理对2012年重点工作的理解,关注符合中国经济社会变迁的进口替代、生产性专业服务、大众品牌消费和社会服务等领域。最后,必须强调的是,总理谈到的长期困难,也是经济与投资领域人士关注已久的。当然,要想详细地分离出制度设计框架与短期政策导向、长期经济方向与短期经济趋势的影响难度很大。市场信心受到打击之后,需要等待基本面因素的进一步积累。
2、建材行业:
本周建材行业将继续受地产政策的调整、西部大开发“十二五”规划、新材料产业“十二五”发展规划、及相关行业投资计划的出台的影响。随着建筑施工的陆续开工,区域市场企业间相互协同,纷纷采取限产保价措施,建材企业经营逐步改善。此外,水泥龙头上市公司良好的年报数据的密集披露。建材板块的市场表现值得期待。维持建材行业“谨慎推荐”的投资评级。
3、石化行业:
2月份CPI较上年同期上升3.2%,低于1月份4.5%的升幅,也低于经济学家们给出的3.4%的预期升幅。较低的CPI为天然气和成品油价格调整留出了空间,预期3月份会有动作。随着三、四月份旺季的到来,以及下游企业的逐步开工,密切关注下游需求的复苏情况,对后续化工股的走势特别有意义。因为化工股PE的修复已经有一大段了,后面需要出现实质性的业绩增长。(银河证券研究所)