上证指数分时图

上证指数K线图

　　周一A股呈现缩量小幅震荡，面对沪指半年线已破的格局，多空双方似乎都用了心、使了劲，但是从量能水平和股指波动幅度来看，这一切又显得“小打小闹”。多空的交战还不是大规模的，因此也不是决定性的，短期内的方向选择应该还未明朗。

　　一方面，半年线失守后，多方当然心有不甘，不想轻易放弃如此重要的“生命线”，因此对股指的维护还算比较卖力。股指几度翻绿都被勉力拉红，最终两市以红盘报收。在这一过程中，银行、保险等权重股的相对稳定以及酿酒板块的强势表现，起到了一定的“维稳”作用。

　　另一方面，空方也想利用这一契机向下拓展空间，并且可以说也是花了不少力气。一是强势股纷纷反水，如斯米克，上周五还“排队”去封涨停，周一便直接被封死跌停。二是高送转频现“见光死”，比如山鹰纸业，尽管股价从3.08元起涨，已经以80%的涨幅“预支”了高送转利好，但毕竟只有5元多的股价，面对10转11的分配预案，居然高开低走大幅下跌。又比如，年报10转10股、一季报预增的豫金刚石，也直接低开低走大幅下跌。还有，年报业绩和送配方案都上佳的双星新材，股价也难免大跌。这表明，市场的炒作氛围已经非常低落，任何利好都构不成股价上涨的推动力，反而成为主力出货的由头。由此也可见空方的“不遗余力”。

　　在上述两种力量的对冲下，股指保持了相对平衡，但平静的表面下暗流涌动，多空双方都在积极备战即将来临的“方向选择”。不过，仅从昨日的情况看，空方来势汹汹，却未能对股指造成多大的冲击；而多方低调防守（权重股涨幅较少且市场总体量能萎缩），却基本顶住了空方的攻势。这一方面说明多方主力对大盘还没有失控；另一方面也说明，市场中多数个股已经稳定下来，没有因沪指的破位而持续下跌。

　　那么，接下来如果“此消彼长”，即做空动力有所收敛，甚至一些题材热点能有所活跃；而做多力量稍稍放大，比如银行、保险等权重股在企稳的基础上有所上涨，则短期内多空的天平自然会向多方一边倾斜，也即沪指短期内尚有回抽半年线的机会。对这一可能性我们持认可的观点，因为随着利空因素的释放以及强势股进入补跌阶段，二浪调整有暂时歇歇脚的可能，也即形态上有一个回头小浪的过程，然后若回升力度和幅度不够，则要防范再次回落时较大杀伤力。（卖早一步）