历经五年筹备，资本市场万众瞩目的跨市场ETF沪深300ETF“千呼万唤始出来”。由深交所、嘉实基金(博客,微博)和中国证券登记结算公司等机构联袂打造的嘉实沪深300ETF，已获证监会批复，并将于近期发行。

　　嘉实基金结构产品投资部总经理杨宇表示，沪深300 ETF的推出，一方面可以为个人及机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求；另一方面可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品，强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，进一步完善我国资本市场投资工具。

　　业内人士指出，股指期现套利有两个关键因素：一是作为股指期货现货工具的沪深300ETF对沪深300指数的跟踪误差要小，以减少摩擦成本，二是沪深300ETF流动性要好，利于大资金进出。

　　据了解，国内首只以沪深300指数为标的的指数基金，早在2005年便“花落”嘉实。Wind数据显示，截至2011年底，运作超过6年的嘉实沪深300基金以420亿的份额规模成为国内最大的指数基金；截至3月12日，嘉实沪深300基金今年以来涨幅达12.36%。该基金过去连续三年问鼎金牛奖，也是业内唯一一只连续三年上榜的指数基金。

　　杨宇表示，指数投资更为考验投资基本功。要想精准地控制跟踪误差，精良的投资管理系统如同作战的“重武器”般不可或缺。嘉实基金自主开发出了一套集合投资、风控、交易等诸多功能于一体的指数化投资管理系统，且拥有当前业内最大的指数投资团队，对基金的投资绩效做出很大贡献。

　　据了解，早在2008年，嘉实基金上报沪深300ETF的材料申请，在“实物申赎”和“部分现金替代”两个方案中最终选择了前者。杨宇解释，实物申赎的跨市场300ETF方案更加符合国际惯例，运作透明，结算和运作风险可控、交收环节简单，套利机制可行，交易成本完全由投资者掌握。由于ETF的本质在于一揽子股票和ETF份额的替换，所以实物申赎的方式能更好地体现ETF的核心特征。

　　有基金研究人士介绍，嘉实沪深300指数(LOF)未来有可能经批准会转化为嘉实沪深300ETF的联接基金，这对嘉实沪深300指数(LOF)和嘉实沪深300ETF均产生有利影响。文/记者 高阳