保荐代表人(以下简称“保代”)作为稀缺资源的历史恐将不复存在。随着国内保荐制度改革渐入深水区，保代身价未来可能将一落千丈。

　　据了解，监管部门已将保代资格考试移交给证券业协会负责。证券业协会日前已草拟《保荐代表人资格管理指引(讨论稿)》(以下简称《讨论稿》)，将负责包括考试、注册登记、注册变更、处罚在内的保代资格日常管理，而保代注册的门槛也将放宽。根据《讨论稿》，证券业协会计划在2012年上半年完成考试题库，大幅简化考试难度，并争取在下半年举办两次考试。如此一来，保代资格考试或将成为投行从业资格考试，没有保代资格将不得从事投行业务。

　　公开资料显示，从2004年开始，保代考试每年开考一次，该考试也以难度大而闻名。在过去的几年中，该考试通过率最高一次为39.63%，通过率最低的仅为1.05%。由于在现有的保荐制度下，一名普通的投行人员在通过考试并正式注册成为保代后年薪将出现10倍以上的“质变”，这场考试也被称为“中国最值钱的考试”。数据显示，仅IPO项目，2011年排名前100位的保代平均年薪高达608万元，其中共有41位年薪超过500万元，最低的也有258万元，而收入最高的一位保代去年共承保5单IPO项目，收入高达2000多万元。

　　但是，上述情况将被大大改观。据证监会保荐信用监管体系显示，截至目前，注册保代共有2106人。在未来两年内，这一数字有望大幅增加。“从明年开始，保代考试将可能每年考四次，同时考试难度也有可能下降。以后保代人数会不会比保险代理员还多？”有投行人士担忧“人人都是保代”的时代即将来临。不少业内人士更预言，由此带来的变革将使保代的薪酬水平一落千丈。

　　此外，不久前证监会刚刚明确的保代签字实行“2+2”模式，也被视做将保代们拉下神坛的推手。按照新规定，单个保代同时签字保荐的项目由2个增加至4个。有业内资深人士指出，保代签字权的变化和注册宽松化，更具市场化的竞争模式，必将给保代这个一直以来被认定为“奇货可居”的行业带来较大冲击。