周四沪深两市双双低开，开盘后大盘延续近日下跌动能继续低走。板块方面，家具是两市唯一上涨板块，地产板块局部活跃，酒店旅游、公路桥梁、云计算表现强于大势；多晶硅、陶瓷、有色金属、飞机制造、黄金(1656.20,-1.70,-0.10%)、船舶制造、煤炭石油跌幅居前。截止收盘，上证指数报2252.16点，跌1.43%，成交680.2亿；深证成指报9418.22点，跌1.18%，成交615.8亿。

　　一、宏观面及技术形态分析

　　截至昨日，目前已预告一季度业绩的246家公司中，145家业绩同比增长或者扭亏，其中业绩增幅预告在50%以上的为62家，50%以下的78家，扭亏5家，上述公司合计占比59%。

　　【点评】虽上市公司业绩报喜比例较多，但整体业绩环比出现下滑。前两月工业企业利润出现27个月以来首次“负增长”，在宏观经济增速下滑的大背景下，一季度企业的经营较为艰难。而在一季度业绩预告中这一现象得以体现。上市公司业绩环比下滑将影响其在二级市场的表现，进而对股指的上涨形成制约。

　　二、后市展望

　　周四沪深两市再次呈现出震荡下行的走势。盘初股指低位窄幅震荡，临近午盘大盘开始持续下行探至2242点大盘略有反弹，但由于买盘匮乏，反弹力度较弱。最终以中阴报收，成交量较昨日略有收窄。四大指数中，创业板跌幅最大，整体跌幅逾2%，仍是空方主要阵地。从盘面来看，有色金属、煤炭石油、水泥等权重板块持续杀跌，取代前期银行股跌幅居前的席位；多晶硅、稀土永磁等行业环保核查的开展将增加相关企业运营成本，故相关行业应声下跌。今日表现最抢眼的是房地产板块。早盘该板块逆势飘红，护盘意图明显。股指也一度在地产的支撑下维持平稳走势，但没有得到其他权重板块的响应。个股方面，7只个股涨停，23只个股跌停，跌幅超过5%的达200余家，同时，上市的4只新股集体破发，表明市场的做空动能仍然显著。

　　宏观经济下行，股市扩容、上市公司业绩下滑等因素是大盘杀跌的主要原因。相关数据显示，上周两市参与交易的A股账户数为1124.77万户，相比前一周大幅减少月240万户，降幅约为17.5%。同时股票开户数环比也有所回落。相关开户数以及交易帐户的降低反映了近期市场的低迷，市场的观望气氛再次攀升。

　　从技术上看，股指从2132点上涨到2478点运行了8周时间，其后调整到现在运行了4周，调整幅度也吞噬一半涨幅。从时间周期方面和空间方面调整力度较大，短期股指有反弹要求；但反弹力度从宏观面、资金面来看不甚乐观。操作上建议投资者，保持低仓操作，切勿盲目抄底。