本周上证指数涨跌幅2.15%，商业贸易板块本周涨跌幅1.32%。商业零售细分子行业百货零售、专业连锁、商业物业涨幅分别为0.27%、2.00%、3.17%。

　　行业内部公司本周63家公司收益率为正，占比87.5%，其中，行业涨幅前五的公司为渤海物流、海宁皮城、友好集团、新华都、苏宁电器；涨幅后四位的公司分别是永辉超市、成商集团、新华百货、爱施德、鄂武商A。

　　从我们整理的2012年清明小长假消费数据表现来看，区域间差异较大，中西部石家庄、洛阳等城市保持高速成长，北京等城市则表现平平；消费增速相比于12年春节、元旦没有很明显起色；可以看到各区域在积极响应4月消费促进月的号召，各商家计划促销活动较多，预计将给清明后续消费复苏贡献动力。

　　我们判断零售行业二季度将进入平缓复苏通道概率大，但回暖速度较为缓慢，预计仍需徘徊一段时间后随秋季客单增长而有更快的消费增速的提升。目前行业估值进入历史底部区域，基本面负面因素已反应充分，建议投资者关注零售行业投资价值，行业回暖及政策支持仍然有望推动零售行业后期表现良好。

　　我们建议投资者配置基本面情况稳定，估值便宜的区域龙头型零售公司。推荐子行业顺序为：百货、商业物业、超市、专业连锁。

　　本周推荐品种?本周重点推荐品种：友好集团、鄂武商、新华百货、步步高、潮宏基、海宁皮城