贵州茅台酒股份有限公司在2011年也获得了显著的回报。

　　茅台抛史上最高现金分红预案

　　拟每10股派39.97元（含税），2011年净利润87.63亿元

　　伴随着零售价格的飞涨，贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600519）在2011年也获得了显著的回报。

　　据贵州茅台昨晚发布的2011年年度报告，去年的净利润达到87.63亿元，比上年同期（下称同比）增长73.49%，远远高于竞争对手五粮液（000858）。

　　此外，贵州茅台还创造了A股市场的一项新纪录，拟向全体股东每10股派发现金红利39.97元（含税）。而此前保持这个纪录的为驰宏锌锗（600497），其2006年实施了每10股派30元（含税）送10股的分红方案。

　　年报显示，2011年贵州茅台共生产茅台酒及系列产品基酒39532.62吨，同比增长21.22%；实现营业收入184.02亿元，同比增长58.19%；营业利润123.36亿元，同比增长72.27%；实现净利润87.63亿元，同比增长73.49%。

　　国泰君安食品饮料分析师胡春霞表示，2011年算是贵州茅台近年来业绩不错的一年，业绩的大幅提升主要得益于其量增和价涨。2011年1月1日起上调产品出厂价20%。

　　胡春霞同时表示，2012年贵州茅台可能没有办法取得同样辉煌的业绩，因为截至目前，贵州茅台的出厂价仍未上调。

　　此前有分析师称，贵州茅台预计将于4月份上调出厂价30%，不过受到“两会”舆论的压制，就目前看来，贵州茅台短期内调价的可能性仍然不大。不过，胡春霞仍然认为，贵州茅台年内调价的可能性很大。

　　胡春霞认为，“禁止公款购买高档酒”虽然对白酒行业构成负面影响，但如后续无相关政策出台，则对行业经营影响有限。目前部分地区53度飞天茅台酒一批价在1400-1500元之间，终端价仍维持在1800-2000元左右。

　　贵州茅台于近期提高专卖店指导价至1519元、商超指导价至1699元，胡春霞认为此举可以理顺经销商预期，防止价格进一步大幅下滑，有助于价格企稳。但如果终端价能够进一步下跌至公司目前终端指导价，反而有助于进一步扩大真实消费需求、降低未来提高出厂价的舆论风险。

　　贵州茅台在2011年年报中表示，随着国内各大白酒企业纷纷推出高档白酒产品并加大推广力度，以及政策面对高档白酒的影响，高档白酒市场的竞争将可能会更加激烈。经济增长下行压力和物价上涨压力，影响白酒行业发展的政策性因素以及各路资本加入酱香酒投资行列，都对茅台的发展形成挑战。

　　2012年，贵州茅台将做强茅台酒，做足系列产品，巩固完善茅台酒销售网络，进一步开拓国际市场。建立立体的、多层次、多渠道，高端酒、中端酒、低端酒相对分离的新营销网络体系，逐步淡出带有“茅台”字样的系列产品品牌，提升茅台品牌的集中度；同时进一步加强对终端网络渠道的建设，加大直销力度，加快自营店的建设进程，进一步增强终端影响力和控制力。计划到2015年，茅台酒基酒产量达到45000吨，系列产品产量达到60000吨以上；在资源能力允许的条件下，迅速扩大中档和中高档酱香产品的市场占有率。加大直销力度，加快自营店的建设进程。

　　昨日，贵州茅台微跌0.55%，授予208.11元/股。