被誉为“蓝筹标杆”的贵州茅台，再次充当了A股公司现金分红的“派现王”。昨日，贵州茅台披露2011年年报，推出“10派39.97元(含税)”分红预案，创A股最高现金分红的纪录。

　　上市11年累计派现超百亿

　　据年报显示，2011年，贵州茅台实现营业收入184亿元，同比增长58.19%；营业利润123.36亿元，同比增长72.27%；净利润87.6亿元，同比增长73.49%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利39.97元(含税)，共派发股利41.5亿元。据了解，此前的A股市场上的最高派现纪录的保持者也是茅台，为每10股派现23元送1股。

　　回顾贵州茅台的“分红史”，可谓A股模范。该公司自从2001年8月上市以来就一直保持着每年派现的传统。2001年该公司推出的分红方案为“每10股派6元转1股”，2002年为“每10股派2元送1股”，2003年为 “每10股派3元转3股”，2004年为“每10股派5元转2股”，2005年为 “每10股派3元”，2006年为“每10股派7元”，2007年“每10股派8.36元”，2008年为 “每10股派11.56元”，2009年为 “每10股派11.85元”，2010年为“每10股派23元送1股”。加上昨日推出的分配方案，上市11年，贵州茅台累计派现超过百亿元，很好地体现了回报投资者的原则。

　　分红收益不敌银行存款

　　昨日，贵州茅台以每股208元的价格收盘，对应的市盈率是24.66倍，处于一个比较合理的水平线上。该公司每股收益8.44元，每股分红3.997元，分红比例高达47.36%，在A股市场这是一个非常高的分红比例。

　　年报公布后，有9家证券机构给予贵州茅台推荐评级，而海通证券则给予了最高目标价260元的合理估价。这意味着，该股还有约三成的上涨空间。

　　但职业投资者、独立财经撰稿人皮海洲，却在博客上指出了一个非常尴尬的事实。他认为，若股东仅仅只靠分红来获得投资收益的话，即便是如此高的分红，仍将不敌银行存款。

　　据他测算，贵州茅台的股息率为3.997÷208.11×100%=1.92%，不如当前一年期的银行存款利率3.5%高。

　　记者 王丹妮