据媒体报道，在国内养老金能否进入A股市场的争论声中，境外养老金投资A股市场的步子却在加快。目前已有多家境外养老金机构通过QFII投资A股。近期，QFII扩容，其中有相当多的机构是境外养老金。

　　证监会统计数据显示，2002年以来，QFII净汇入资金1213亿元，与目前QFII资产2656亿元相比，累计盈利1443亿元，实现了资产翻番。自然，其中也有一部分盈利进入了境外养老金的账户。

　　但是，就在2002年以来的10年中，A股市场出现了“十年零涨幅”的惨痛纪录，个投资者的亏损可以归结为他们缺乏投资经验，但最近公募基金公布了它们在2011年的业绩：64家基金公司旗下971只基金有814只出现亏损，亏损面达83.83%，这一比例超过2008年。

　　无情的事实说明，A股市场的投资价值在近几年严重流失，境外的QFII又有什么本事能够独善其身？难道他们的投资水平特别高？显然并非如此。QFII资产账户的增加，靠的还是2007年A股出现的大牛市，有数据表明，2008年我国国际收支净误差与遗漏项目下出现260.9亿美元的净流出，显示国际热钱开始流出。欧债危机爆发后，国际热钱更是加速离开新兴市场。现在将QFII十年的资产账户“打包处理”，用以证明如今的A股回报巨大，是没有什么说服力的。

　　最近一段时间，在A股市场上有关养老金入市的话题炒得很热，市场中的利益群体将其视为能够推动A股行情的一条利好措施而竭力鼓吹。但是由于A股市场投资价值的丧失，养老金入市的市场风险不可低估。我们不应该将个别国家或地区的养老金机构所产生的进入A股的意愿当作整个境外养老金的“集体意识”，向市场传递错误信息，反推国内养老金入市。周俊生