【财经网(博客,微博)专稿】记者 黎钦国投电力（600886.SH）2012年一季度没能扭转亏损局面。4月25日晚公布的一季报显示，公司一季度营业总收入52.53亿元，同比增长22.29%；净亏损6539万元，2011年同期为盈利3379万元.

　　国投电力表示，净利润下降原因有三，一是受雅砻江流域来水偏枯的影响，二滩水电发电量同比下滑导致二滩水电出现季节性亏损；二是受借款规模扩大及利率上调的影响，财务费用同比增加；三是风电项目发电量下降，业绩同比下滑。

　　报告显示，2012年第一季度，国投电力财务费用为6.38亿元，同比增长18.15%。公司毛利率为13.17%，同比下降3.54个百分点。2011年第四季度，公司实现营业收入57.8亿元，同比上升33%，环比下降8%，亏损7451万元。

　　国投电力同时预计，上半年净利同比下降将超过50%。导致业绩下滑的因素包括雅砻江流域来水同比偏枯，二滩水电站发电量同比减少；官地水电站2012年2季度单机运行，收入与折旧、财务费用等成本费用不匹配；借款规模扩大及利率上调，公司财务费用同比增加等因素。

　　中金公司在4月份的研报中表示，国投电力2011年完成可转债和公开发行股票共计融资55.8亿元，用于雅砻江下游官地、锦屏等水电站建设。从2012年开始，二滩预计将进入水电站集中投产期。但随着二滩后续一系列在建项目的推进，二滩公司的财务费用将大幅攀升。如果大部分电站投产时间不利（在丰水期后），则考虑到折旧及利息资本化停止，当年业绩提升有限。

　　国投电力25日报收5.99元，上涨0.50%。

　　（证券市场周刊供稿）