经济下行风险加大 政策偏向灵活性

　　上周五，统计局公布了4月份的宏观经济运行数据。数据普遍低于市场预期，整体来看，中国经济目前仍然面临着需求不足的状况，经济仍处于底部阶段。

　　央行存款准备金率年内第二次下调

　　中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，上次下调准备金率是在2月24日。下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。“粗略估算，此次下调可释放银行体系流动性4000亿元左右”，交通银行（601328）首席经济学家连平说。

　　养老金入市呼之欲出

　　前不久有着国家队之称的全国社会保障基金理事会（社保基金）迎来新的活水，社保基金受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，将更多配置固定收益产品实现保值增值。备受市场关注的养老金入市终于破冰，市场分析认为，养老金入市对股市是重大利好。

　　减持压力有限 本周解禁市值168亿

　　本周两市解禁规模有所放大，共有15.02亿股限售股达到解禁期限，合计解禁市值约168亿元，较本周增长一倍左右，属月内较高水平。不过，由于多数解禁股目前二级市场价格大幅低于配售价格，预计短期内相关个股减持压力不大。

　　监管层着手修改 首发及再融资办法

　　“2012年，首发管理办法将着手修改，内容主要集中在继续淡化实质性，加大信息披露要求。”一位监管层人士告诉本报记者，除首发融资有关文件，上市公司再融资办法的修改也已开始。

　　全周道指收跌1.7% 标普下滑1.2%

　　上周五美国股市大体收跌，至此美股已经是连续第二周下滑。市场消息好坏参半，其中美国5月消费者信心指数攀升至4年新高，摩根大通因交易员失误蒙受巨额损失。上周内道指累计收跌1.7%，纳指下跌0.8%，标普500指数收跌1.2%。

　　南海局势升级 利好军工股

　　菲律宾和我国在黄岩岛对峙有可能长期化、持久化，任何一方都难以承受“先行退出”的成本。自从4月10日，菲律宾海军欲在南海黄岩岛附近抓扣中国渔民，被赶到的中国海监船制止后，双方的对峙已持续了十几天。

　　铁路规划高呼大干快上

　　铁路十二五发展规划（下称规划）近日已经下发到各省发改委铁路办和相关部门、机构。接近铁道部的一位人士告诉记者。规划中提出到2015年全国铁路营业里程达12万公里左右，基本建成规模超4万公里的快速铁路网，铁路复线率和电化率达到50%和60%左右。