部分主力空头席位的持仓变化情况开始偏多，意味着市场有一定的反弹要求。然而，期指主力合约维持贴水，体现出市场的疲弱状态。

　　移仓加速

　　周三期指低开低走，日内未受到明显支撑。由于已到达移仓后期，当日期指总持仓和净空持仓继续回落。周三，期指前20名主力会员在现月合约上的多空持仓分别减少6526手和8011手，目前主力席位在IF1205合约上的多空持仓分别只剩下万余手。现月合约减少的持仓并未悉数转移到次月合约上，周三多空主力在IF1206合约上仅分别加仓3023手和3336手。尽管如此，IF1206合约已成为主力合约。

　　部分空头主力有所动摇

　　从本周开始，主力席位在现月合约上以减仓为主，尤其是主力空头席位国泰君安和中证期货。周三，这两个席位分别在IF1205合约上减空2288手和2695手。笔者认为，这两个席位的资金很可能是借移仓的时机获利了结。当日，国泰君安席位的空头移仓相对积极，在次月合约上加空744手，但同时也加多432手，因此净空单只增加了300余手。光大期货、上海东证和申银万国这几大席位的持仓变化情况均偏多。其中，光大期货席位在次月合约上增多减空，上海东证席位则单边大幅度增多650手，申银万国席位增多的幅度大于增空。上述传统空头席位的短期持仓表现偏多，在一定程度上表明市场在连续下跌后有反弹的要求。

　　市场弱势不改

　　在期指连续下跌后，海通期货席位依然坚定持空，牢牢占据了IF1206合约空头的头把交椅。这在一定程度上表明了部分套保资金对未来行情的看法。

　　主力合约周二出现大幅贴水，但周三并没有因此相对抗跌，并维持了贴水状态，体现出市场极度疲弱的状态。目前期指直奔半年线而去，投资者应顺势而为。建议趋势空单继续持有，短线逢高抛空。（王飞）