今日起央行将正式下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，周四，Shibor全线走低，均创下自去年7月份以来的最低水平。其中，一个月利率下降幅度最大，下跌了22.42个基点，降至3.1058%。7天利率下降了10.67个基点，报收2.68%。其他各期限利率跌幅较小。整体来看，管理层政策预调微调的效果持续显现，资金价格不断下行。

　　公开市场方面，5月17日，央行以招标方式开展300亿元央票正回购，中标利率3.14%。本周，央行共进行了900亿元的正回购操作。由于本周央票到期量70亿元、正回购到期量430亿元、逆回购到期量240亿元，按此推算，资金回流640亿元，结束了连续7周净投放，对“降准”释放的流动性起到了一定的对冲作用。票据贴现率方面，除了珠三角微幅上涨以外，其他三个地区均持续小幅下跌。

　　昨日股指期货大幅反弹，但盘中多处于贴水状态，市场做多较为谨慎。资金价格持续低位运行但股指却不见持续上涨，表明投资者的关注点目前已从资金面转向基本面。后市还需关注财政政策的持续性。 （宝城期货 邓萍 高芸）