周二大盘在建材、煤炭、有色、金融等板块带领下，继续延续反弹走势，两市总成交量放大，表明有场外资金继续追逐或挖掘积极财政政策下的个股投资机会，补涨股与超跌股走强是当日盘面主要特征。从技术上看，昨大盘放量冲破60日均线，并收在30日均线之上，短线强势特征较为明显，但尾盘大盘并未走强，作为领先指标的深成指有走弱迹象，超买使分时图技术指标也发出了短线蓄势整理的信号，同时2400点上方对大盘形成一定压力。在本周到期资金仅230亿情况下，昨央行进行了500亿28天期正回购，虽在公开市场提前实现净回笼，但昨央行也进行了600亿9月期国库现金招标，利率为4.22%，较上期大幅回落0.91%，说明当下市场流动性较为充裕，至于市场对近期降息的猜测，我们一直认为在下半年，且为非对称性降息，通过公开市场微调流动性还是目前央行主要手段。正如我们所料，在产能过剩、资产泡沫依旧存在下，此次稳增长力度将远逊于2008年，昨媒体披露的官方文件显示，国家层面有“两个不可能”：不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策。发改委也表示媒体报道的单日100多个项目，大都是清洁能源项目，非媒体猜测的投资项目。多方对“投资”消息的澄清，对近期走强的周期性股票影响较大，而隔夜欧美股市走强，又对A股市场有一定正面影响。多空交织，今大盘在2400点下方反复震荡整理概率大，个股因消息而分化。操作上，忌追高，回避或逢高减持近期涨幅过高周期性股票及垃圾股，逢低关注前期超跌股及底部形态较好股交易性机会。（方正证券研究中心）