周一大盘盘中反复震荡，且震荡幅度增大，如所预期，既存在了个股的结构性机会，也爆发了个股风险，“二八”现象重演，煤炭、有色、地产等指标股护盘才使大盘免于绿盘报收，两市总成交量减少，表明市场对后市信心不足，场外资金继续观望，场内资金在部分个股上出货迹象明显，这是盘面主要特征。从技术上看，昨大盘受压于5日均线及10周均线，盘中一度跌破半年线，每日高低点下移，市场弱势特征明显，虽分时图技术指标呈现底背离迹象，短线大盘盘中有反弹要求，但受整体调整趋势压力，大盘反弹空间有限。目前，经济下滑态势已成不争事实，高层也明确表示把稳增长放在更重要位置，但二季度经济能否见底还是未知数，按2008年的规律，从政策开始连续出手稳增长，到经济见底企稳约一个季度，而股市滞后政策约一个多月，况且目前的政策力度相较当时要逊色得多，原因就是现在政策受产能过剩、资产泡沫、物价因素所制约，此外目前市场多重扩容压力也较当时大得多，即便短线大盘出现技术性反弹，但上述因素一段时期内将制约大盘向上空间。受希腊选举预期改善影响，隔夜欧美股市出现报复性反弹，这对今A股产生较为正面影响，大盘高开概率较大。但我们依旧需要强调的是，前期大盘释放的是系统性风险，随之而来的将释放个股非系统性风险，即便大盘短线反弹，但空间有限，个股分化加大。操作上，控制仓位，忌追涨，把握个股结构性机会同时，注意个股风险，逢低关注“铁公基”、医药及前期超跌低价股交易性机会，逢高减持近期涨幅过高股及垃圾股。（方正证券研究中心）