5月31日出版的《人民日报海外版》发表文章《股市为何成了散户“集中营”》。

　　文章称，尽管上周A股新开户数超过10万户，已连续三周企稳回升，但是大盘在2400点下方徘徊不前使得股市依然难以吸引大户资金入市，散户仍然是A股市场的主力军。根据中国证券登记结算公司统计数据显示，目前流通市值在10万元以下的账户比例高达85%，而市值在50万元以下的账户比例更是超过97%，股市已逐渐成为散户的“集中营”。

　　文章称，漫漫“熊市”始终不见尽头，无疑成为股市吸引力下降的重要原因。董登新表示，中国的A股市场仍然是“快牛慢熊”格局，其主要特点是股市暴涨暴跌、个股普涨普跌；牛市总是一步到位地涨，而且往往涨过头，同样，熊市则是对快牛涨过头的对称性报复，每一次熊市不但跌跌不休，而且经常跌过头。更何况从2011年4月至2012年4月底，正好是上证综指从3000点向2100点俯冲落地后惊魂未定的时候。因此，散户出现恐慌性大幅减持，或是少量持股的现象。

　　文章称，分散投资、规避股市风险成为大户逐渐远离股市的一个原因。董登新表示，股市有风险，而在中国股市投资风险可能更大，因为A股市场是一个新兴市场，由于制度不完善，法制不健全，散户与机构普遍存在过度投机心理，并同时放大了市场风险。而作为富人或有钱人，他们理财一般更注重分散风险，不会将鸡蛋放在同一个篮子里。

　　文章还称，董登新表示，在国外，富人理财方式有许多：开设银行理财专户、投资私募股权基金、投资风险基金、投资普通证券投资基金、投资债券、投资股票等。而在中国，富人理财可能更倾向于购买豪宅、商业房产、黄金、艺术品、古董收藏等。当然，中国的富人也会涉足一些证券投资，但比例不会太大，因为他们认为中国的证券市场不适合长期投资。

　　推荐阅读：

　　人民日报海外版：散户成为留守股市主力

　　（《证券时报》快讯中心）