国务院审议通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出“新一代信息技术产业要加快建设下一代信息网络，突破超高速光纤与无线通信、先进半导体和新型显示等新一代信息技术，增强国际竞争力”。有利于通信设备板块十二五发展。

　　投资要点

　　光通信、无线通信设备等领域有望在十二五期间受到政府多种形式持续支持，确保相关国内企业规模的增长和盈利的增长。通过对之前支持形式的分析预计支持包括但不限于：

　　国内电信运营商招标市场份额的支持。通过对国内前三年光通信新技术招标市场如PTN、分组传输等招标结果分析，国内三大厂商华为、中兴、烽火占据前三约85%以上份额且名词非常稳定，而这也直接推动了国内光通信设备厂商的全球领先。我们认为，十二五该种形式的隐形支持仍将延续，并且有望进一步扩展强化到无线主设备领域，有助于国内主设备商收入规模的持续扩张。

　　研发专项费用的直接资助。国内主要的通信设备产业链企业每年均会受到国家直接研发专项支持，比如近期烽火通信接受国家财政专项6243 万元的拨款。我们认为，随着十二五经济转型的需求，预计专项费用资助的力度会持续加大，确保企业盈利规模。

　　税收减免等方面的支持。

　　光通信等全球领先领域预计受益更为直接，无线通信预计逐步受益。目前超高速光纤通信正逐步向100G、400G 等速率提升，100G 技术国内三家主流设备商均已具备测试商用能力。我们认为，国内光通信系统设备目前已具备全球领先水平，在新兴产业规划背景下预计市场份额支持、对外拓展投资支持方面有望获得更大力度，将全面利好光通信主设备商烽火通信、中兴通讯等。从无线通信领域来看，中国标准TD-LTE 正逐步成为主流4G 标准，预计其推进有望推动国内主设备商无线设备方面主导权，预计将逐步受益。

　　投资策略与建议：

　　重点推荐光通信等全球领先领域预计受益政策确定的烽火通信（买入）、中兴通讯（买入），同时关注日海通讯（买入）、光迅科技（买入）。同时建议积极关注无线领域TD-LTE 快速推进背景下产业链受益标的。（东方证券研究所）