融创中国公布6月合约销售额，环比大幅增长42%，同比激增112%，达到人民币32.7亿元。自今年5月销售额达到史上最高峰(人民币 23.1亿元)以来，这是该公司首次取得人民币30 亿元以上的月销售额。销售额的增长主要是受到销售量上涨的驱动，同期合同销售面积增势迅猛，环比增长48%，达到200,000 平方米，而合约销售均价环比下降4.7%，至每平米16,300元人民币。

　　今年上半年，公司累计合约销售金额为人民币112.3亿元，同比大幅增长129%，占年度销售目标人民币220 亿元的51%。我们认为，随着今年下半年推出更多项目，包括今年6月份从绿城中国(3900 HK)收购的项目，该公司可以超额完成今年的销售目标。

　　今年年初，融创中国从绿城中国手中购入无锡蠡湖香樟园高端住宅项目51%的股权。这是这两家地产商首次联手开发的项目，市场反应热烈。首批132套住房于6月24日推出，当日便售出116套，总额约为人民币4.8亿元，去化率高达88%。如此令人满意的销售业绩证明了两家地产商之间的互补优势：融创中国在江苏南部的市场领先地位和绿城中国在高端住宅市场的良好品牌形象。我们认为该项目可观的销售业绩为两家开发商的合作打下良好开端，预示着近期收购的9个合资开发项目的前景良好。

　　鉴于公司强劲的销售势头及从绿城中国收购所得的更多可供销售项目，我们上调公司的盈利预测及公司的目标价由每股3.49港元至每股4.05港元。我们继续看好公司的前景。公司的目标价相当于2012市盈率的3.2倍或我们评估公司每股资产净值人民币7.50 元折让57%。我们建议“买入” 。