今年上半年，IPO融资额创近3年来同期最低，但公司债发行“井喷”，发行数量、规模均创历史新高，显示债券市场发展速度加快，不过，市场人士认为，大力发展债券市场还有许多工作要做。

　　公司债发行1006亿元

　　今年上半年，沪深股市IPO融资总额只有760亿元，成为2009年IPO重启以来IPO融资额最少的上半年。但随着监管审批逐步放宽及市场需求的高涨，公司债发行呈现爆发式增长，今年上半年，公司债发行创历史同期新高。

　　同花顺iFinD金融数据统计，上半年公司债发行82只，发行规模为1006亿元，分别较去年同期的24只、539亿元飙升242%和87%。

　　我国公司债是2007年推出的，证监会2007年8月14日颁布实施《公司债券发行试点办法》，公司债拉开序幕。2011年，中国证监会推出公司债审批“绿色通道”制度，将债券融资审核与股权融资审核分离，优化债券审核机制与流程，审核周期明显缩短，促进了公司债快速发展。同时，今年上半年股市低迷，股权融资困难重重，使得很多上市公司转而发行公司债，使得公司债发行规模超过IPO。

　　债券市场“两小一低”

　　除了c，企业债今年上半年发行94只，发行规模为3281亿元。而去年同期，共发行124只企业债，但发行规模只有1413亿元。今年上半年企业债的融资规模，比去年同期增长了132%。

　　债券市场高速发展，是管理层着力推进的。在发达国家，债券市场的规模远大于股市。相比之下，我国债券市场规模太小，要改变这种局面，就要大力发展债券市场。

　　尽管上半年加快发展债券市场，但也存在不少问题。在这次陆家嘴论坛上，海通证券副总裁金晓斌说，债券市场存在“两小一低”的问题，即债券发行规模较小，市场流动性小，大众参与程度较低。

　　截至2011年年底，我国债券余额21.9万亿元，约为同期GDP的47%，而美国债券余额突破36万亿美元。从流动性看，2011年美国债券市场日均成交量达到9087亿美元，是同期纽约股市和纳斯达克股市所有成交量之和的9倍，而我国债券市场去年日均成交量大约是2524亿元。流动性差，主要是参与债券市场的基本上是机构，大部分持有到期，造成市场不活跃。而个人投资者参与债券投资很少，面向个人投资者发行的国债数量不多，占国债规模比例不足0.1%，百姓往往很难买到。

　　因此，要促进债券市场的发展，还需要更多的品种，如目前开始试点的中小企业债，正在准备的国债期货等。同时，专家建议开发更多的针对个人投资者的债券品种，让更多的百姓参与债券市场。(连建明)