6月份，中信证券推出两只券商集合理财产品——“中信证券贵宾7号”和“中信证券贵宾8号”。两只产品均为“小券商集合产品”，都主要利用股指期货的套期保值对冲系统性风险，以套利交易、趋势交易为辅追求超额收益。

　　从2012年整个券商集合理财市场来看，券商资管更倾向于发挥股指期货各种特性，而不像2011年那样仅仅是以套期保值交易为主。就以中信证券为例，中信证券的“中信贵宾”系列均是以股指期货为投资主要品种，而2011年发行的三只“中信贵宾”系产品3号、5号、6号，都明确说明仅以套期保值作为主要的操作方式。从2011年和2012年的不同，可以看出市场的变化给券商资管带来策略上的变化。

　　就2011年来说，由于通胀的持续高企，市场陷入一片哀鸿。券商在产品的操作策略上是以稳健为主，在股票、债券等一系列市场萎靡的前提下，以股指期货的套期保值交易作为对冲工具首选是最为合适的。相反，今年以来，整个市场虽未好转，但相比2011年已经有所企稳。券商对于新推出的产品的策略从稳健型转为进取型，以此才能在现在的市场中获得投资者的认可。所以，对于股指期货的运用，券商资管采用多重交易策略组合来实现既能达到对冲，又能获得更高收益的效果。

　　如今，由于股市、楼市等各类投资收益受阻，还有就股指期货对冲产品以往稳定的收益考量，投资者对于此类产品青睐有加，这也是券商频发此类产品的原因之一。在券商创新大会之后，商品期货未来也势必将纳入券商资管范畴，那时券商资管在期货上的运用将更加灵活。若未来此类产品能驾驭得当，收益前景相当可观。