外盘走势：隔夜伦铜基本维持了上周五录得的较大涨幅，尾盘仅微跌0.25%至7696美元/吨。今日亚洲市伦铜呈宽幅振荡，上方受制于M60，晚间料继续尝试突破。7月13日伦铜持仓连续第六日减少30手，同时伴随着铜价振荡上扬，表明空头积极回补，帮助限制铜价跌幅。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为56100-56380元/吨，较16日涨180元/吨，现货较期货贴水80-升水20元/吨。据上海有色网报道，沪伦比值下降令进口铜试图拉高升水，少量急于换现者小幅贴水出货，持货商在铜价回落之际适度减少出货量，合约间无价差令中间商观望，下游对铜价反弹之际的高升水认可度低，实际成交匮乏。

　　内盘走势：今日沪铜1210合约小幅高开250元/吨至55920元，日内在短暂触及56560元之后即拐头向下，最低触及55790元，尾盘收跌0.45%至55920元。目前沪铜均线仍粘合且向上发散，偏向多头排列。今日沪铜指数持仓量小幅减少7306至499184，成交量大幅增加72710至524412，表明投资者多以日内短线交易为主。

　　市场因素分析：6月美国零售销售数据连续第三个月意外下滑，推升了美联储推出QE3预期。晚间关注美国6月CPI指数，工业生产以及稍后公布的伯南克证词，一系列风险事件将为QE3提供更多线索。其中上周公布的美国6月PPI月率意外上升，料暗示CPI也有望回升，这将加大美联储在货币政策上的谨慎程度。铜市行业方面，中国6月精炼铜产量较上月增长7%，为四个月来首次增长，在上期所库存不断增加之际，产量的扩大增加了国内的供应压力，令两市内弱外强格局有望延续。

　　行情研判：今日沪铜高开低走，且伴随着两市比价再度回落，表明内盘跟涨意愿较弱。伦铜的上涨动力主要来自于短期市场对美联储推出QE3的预期加强，以及本周的欧盟峰会预期提振。不过技术上，铜价初步触及60日均线，短期铜价走势较振荡。操作上建议多看少动，老多单继续背靠55600持有，上方反弹阻力关注57000-58000元/吨区间。