本报综合消息 当前H股相对A股普遍存在较高折价，但由于内地投资者缺乏直接投资香港的便捷渠道，很难利用这些好机会进行“套利”。有“小港股直通车”之称的香港H股ETF上市之后，持有A股蓝筹的单一股票或组合的投资者便可采取一种行之有效的“换购办法”： 即卖出A股，购入易方达H股ETF，实现“蓝筹互换”， 在享受H股较大折价的同时还可分散风险并优化组合。

　　据彭博数据统计，截至7月5日，香港H股指数的40只成分股，有32只同时在A股上市，占指数权重的90.6%。易方达基金分析了时下针对香港H股ETF应用最为普遍的三种“换购”策略：策略一：高卖低买，卖出H股折价高的A股，买H股ETF。两地上市股中，H股相对A股折价率最大的一些股票依次是：中国铝业、兖州煤业、中海油服、紫金矿业、中国国航等。策略二：分散风险，卖出与H股指数相关性高或权重大的A股，买H股ETF。两地上市股中，A股与H股指数相关性最高的一些股票依次是：中国平安、中国人寿、交通银行、招商银行、工商银行等。策略三：优化组合，卖出基本面欠佳的A股，买H股ETF。投资者卖掉一些未来业绩前景不佳的个股，换购一篮子平均估值更低或基本面更好的H股，以优化投资组合。