8 月行业基本面：1）空调预计7 月零售转正、内销出货量也能在持平附近，8 月预计也差不多情况；冰洗电视出货量估计也不会出现超预期的好转。2）原材料价格变化宜人，白电原材料价格6 月至今同比下降了15%；但黑电则相反，7 月40、42、50 寸均环比涨了1 美金。3）利率同比下降能够降低同期贴现较多的企业的财务费用率。4）竞争格局继续强者愈强，城市零售量份额海尔空调同比上升明显、美的系产品则环比已经企稳。

　　8 月策略：3Q 行业基本面平淡，7 月天气给力程度一般，8 月即使酷暑也为时已晚，因此我们维持看淡3Q、看好中报后到4Q 的板块相对收益、建议3Q 在调整中增持家电的策略。8 月仍是中报季，因此我们继续重点推荐中报好估值低的公司格力、兆驰、老板。另外我们会逐个提示已调整到位并出现买入机会的个股，如两周前加入的海尔。 8 月配置组合：格力、兆驰、海尔、老板各25%。如华帝复牌，也建议买入。（国金证券研究所）