现实中许多基民都有过这样的经历：明明刚刚出台了重大利好，跟在后面买入，结果却结结实实被套，明明看重了这款基金的优良业绩，不料却栽了大跟头。这如今的震荡市中，理性与冷静并存，如何理性看待基金业绩，也就是如何冷静应对震荡市。

　　首先必须明白，基金业绩基准和基金业绩之间的关系是一个长期的关系。也就是说，基金业绩基准如果设立得合理的话，他应当是基金业绩中长期的一个指标，而不是短期，甚至是一个月去比较。哪怕是指数基金，也不可能每个礼拜、每个月都表现得超越其基准的。

　　其次，即便是三年、两年为考察周期，这样的考核也不一定是最合理的。较为合理的做法是三年滚动，考核三次，做一个平均，以消除其统计周期上的偶然性。事实上，海外的对冲基金包括巴菲特在考察旗下基金经理时，也是选择了这个方案。

　　其三，由于以往中国基金业对于“基准”的理解可能不够成熟，尤其是早期。中国的行业中存在一批基准设置比较不合理的情况。包括平衡型基金的基准设置为某个时间段的定期存款收益率等。这样的基准指标，必然导致一个阶段基金大大超越业绩基准，而另一个阶段，基金完全被基准打得“没有还手之力”的情况。所以，以基准来衡量基金业绩，多少算个行业进步，但是前提也需基金基准的设置合理。

　　既然基金业绩HOLD不住当下的震荡市场，那么我们又该如何对于随时都会波动的市场进行有效防范呢？

　　首先，必须认识到，消息本身并不重要，市场的反应才是关键。面对利好究竟该高开低走，还是展开一轮中级反弹行情，甚至激发一轮牛市，要看多空双方博弈的结果，并不取决于专家的主观愿望。因此，只应遵循“主观服从客观”的原则，依据市场的实际表现决定自己的投资行为。

　　其次，要认识到，某个重大政策刚出台时，投资者通常都处于极度亢奋状态。此时内心只要被贪婪、恐惧或愤怒中的任何一种情绪占据了主导地位，就难免看不清趋势，辨不明方向，仓促间动手很容易将自己逼入进退两难的困境。而股票型基金本系中长期投资品种，所以你完全不必因为某个消息的出现或专家的某种解读而心慌意乱。明智的做法是等待市场中长期趋势明朗，自身情绪稳定后再决定如何操作。

　　第三，中长期趋势一旦形成，少则持续数月，长则延续数年。由此决定了真正需要认真把握的是，当市场由牛市状态向熊市状态转变时的卖出机会，以及在市场由熊市状态向牛市状态转变时的买入机会。要想分辨这两种截然不同的市场形态就像区别冬季与夏天一样容易：市场整体进入狂热期，就意味着风险正在步步紧逼，距离熊市不远。