上周五期指总持仓创历史新高，多方“顽抗”加码，空方亦无离场之意，双方互不相让，形成对峙局面。

　　由于周末不确定性较高，周五持仓量一般表现为下降，而上周五主力合约IF1208增仓1226手至66599手，创单份合约持仓量历史新高。四份合约累计持仓量93422手同样刷新了历史记录。在目前位置多空双方各执一词，互不相让，均投入“重兵”形成对峙。

　　空方并未撤离

　　由于整体规模与零和博弈的特性，持仓量短期内或很难持续攀升。持仓量不断上升期间价格的不断下行，多方亏损加速扩大。上周五虽然市场小幅反弹，持仓量继续上升，多方“顽抗”继续加码，然而空方并无离场之意。

　　前20多方席位在IF1208与IF1209合约上共持有买单62682手；前20空方席位共持卖单77018手，净空持仓14336手，较前一交易日微降286手。IF1208上前5空方除海通期货席位减仓320手外，其余席位动作均为增持卖单，中证期货、国泰君安、华泰长城、光大期货等席位分别增持卖单267手、274手、175手、616手。值得注意的是，光大期货席位近期在IF1208上多空增减相对频繁，上周三该席位陡增卖单1650手，周四增持买单938手，均踏准次日的市场节奏，周五该席位再度转空。

　　“章鱼”席位偏空

　　上周上海东证、银河期货席位净对市场节奏把握较好，5个交易日中均“命中”4次。上周五，上海东证、银河期货席位净多持仓量分别较周四下降116手、179手，预示对周一市场日内行情偏空。

　　然而一个利多因素是，海外投资者持续看空A股的力量有所减缓，香港A50ETF沽空占比在连续第8个交易日高于25%的警戒位后降至21.8%。操作上，当前方向仍不明朗，建议轻仓短线为主。

（作者单位：长江期货 王旺）