J焦点访谈

　　●观点一：短期内有超跌反弹，但后市还会反复振荡

　　●观点二：继续下跌空间不大，后市很难跌破2000点

　　主持人：羊城晚报记者 韩平

　　嘉宾：

　　南方基金公司首席策略分析师 杨德龙

　　上海中域投资有限公司总经理 袁鹏涛

　　从本周的走势来看，周一放量中阳奠定了本轮反弹的基础，后四个交易日则处于周一收盘点位上方徘徊，继周一的中阳后收出三根小阳、一根小阴。这表明多头经过四个交易日的争夺后疲态凸显，目前市场仍是存量资金的腾挪所激发的局部行情。

　　超跌反弹空间有多大？

　　羊城晚报：进入8月份，在一系列相对利好的政策推动下，市场面对一些不利因素也不再恐慌，本周市场连续反弹，随后统计数据表明7月CPI重返“1时代”，再令市场重燃降准降息预期，市场似乎重获上涨动力，你们如何看待后市？

　　杨德龙：最新的CPI数据从2.2%降至1.8%，创出了近30个月以来的新低，基本符合之前市场预期的1.7%左右。在经济低迷背景下，实际需求不足，通胀下降在情理之中，这为央行放松流动性的政策留足了空间。决定股市走势的根本原因还是经济走势，在经济走势回升之前，股市很难出现大幅上升行情，短期内有超跌反弹，但后市还会反复振荡。

　　袁鹏涛：沪指从5月份的2450点下跌到目前的2100点左右，短期来看，如果没有较大利空消息的推出，继续下跌的空间不大，后市很难跌破2000点，但由于各方面因素的影响，市场反弹空间也比较有限，区间振荡的概率较大。管理层近期连续推出政策利好，对提振市场信心、抵抗市场继续下跌有一定的作用，不过从中长期来看，政策的出台无法改变市场运行的趋势。

　　哪些板块胜率会更大？

　　羊城晚报：如果想要在底部逐渐建仓或是寻找一些短线交易机会，哪些板块的胜率会更大？

　　杨德龙：监管层此前出台了对绩差股的严厉政策，市场上出现了明显的资金从该板块出逃的现象，投资者还是应当关注蓝筹股。在大盘以振荡为主的情况下，还是要寻找防御性的板块，我认为白酒、医药、纺织服装是较好的选择。此外，创新不断因而业绩有望改善的券商与保险股、下半年销售有望大幅增长的房地产个股都可以考虑。

　　袁鹏涛：我认为投资者还是要选自己比较了解的行业，并且行业前景比较明朗、未来几年都会增长的公司。以我们公司为例，近年来业绩较好主要就是只选择了一个很小的板块，我们主要以中医药公司为主，精选一些业绩成长性好的公司。我们长期最看好中医药行业的原因是，这个行业的产品在未来10年或者20年在提高人民生活品质方面发挥着重要的作用。另外，对于消费电子、黄酒等保健消费品行业，我们也相对看好。由于大的发展方向比较确定，相比其他私募大多四五成的仓位，我们就敢于满仓，即便大盘还会下跌，但最终好公司的股票会涨回来。