经历前一周的小幅上涨之后，两市昨日再度回调。疲弱的走势也使得23个申万一级行业板块全军覆没，但农林牧渔板块0.41%的跌幅最小，顽强的防御性再度凸显。

　　尽管以下跌报收，但农林牧渔板块昨日盘中的表现可圈可点，其中神农大丰在上午10点半之前便已封于涨停板；敦煌种业、万福生物盘中也几近涨停；北大荒、丰乐种业、荃银高科、隆平高科、中水渔业、登海种业等个股盘中也有涨幅超6%的精彩表现。由于两市午后开始跳水，最终神农大丰、北大荒以7.97%、4.28%的涨幅报收，在板块内位列前两名；敦煌种业、万福生物、隆平高科、中水渔业均上涨超过3%。

　　“农产品价格回升是板块走强的重要因素之一，尤其是美国旱情使农作物大幅减产，抬高国际粮价的同时，更加大了对我国农产品价格的输入压力。”爱建证券策略研究员吴正武对《大众证券报》记者表示。

　　渤海证券研究员闫亚磊分析，目前美国玉米优良率仅为24%，由于已过授粉期，大幅减产成为定局。大豆优良率则为29%，8月将是大豆收获关键期。据美国气象预报数据显示，8月初会有降雨，但雨量偏小，此后将恢复高温干燥的天气，8月旱情继续发酵将是大概率事件。目前，我国对大豆的进口依赖度高达80%以上，经过分析测算，国内大豆的国际价格弹性为0.33。美国大豆减产将推高国际粮价，因此美国旱情将左右农业板块8月的走势。

　　美国农业部的最新报告显示，美国7月份持续高温干旱导致玉米在抽丝鼓粒关键期受到重大影响，下调美玉米单产预测22.6蒲式耳至123.4蒲式耳/英亩，为1995-1996年度以来最低水平；同时下调美玉米产量预测5566万吨至2.74亿吨，同比下降12.8%，为2005-2006年度以来最低水平；受美国产量下降影响，下调全球玉米产量预测5622万吨至8.49亿吨，同比下降3.2%。同时，下调美豆单产预测4.4蒲式耳至34.1蒲式耳/英亩，同时下调美豆产量预测972万吨至7327万吨，较上一年度减产11.9%。

　　吴正武进一步对记者表示，在考虑国际环境对粮价造成影响的同时，也必须注意到，我国7月份CPI同比上涨1.8%，已创出今年以来的最低水平，由于基数降低效应，且宏观经济在三季度见底的可能性非常大，因此CPI很可能在8月触底回升。长期以来，农产品价格走势通常与CPI保持同步，因而内在的价格推动力也在慢慢聚集。此外，在刚刚结束的年中经济工作会议上，保障农业生产再次被放到重要位置，优化“三农”问题，进一步推进农业现代化是我国常年不懈的工作重点。三季度会逐步过渡到政策兑现阶段，作为政策力挺的“大户”，农业板块值得期待。

　　据Wind统计显示，最近三年(2009年-2011年)以来，农林牧渔板块在8月至年底这段时间内，两次大幅跑赢沪深300指数，胜率达到66.7%，其中2009年同期跑赢指数超过20个百分点；最近五年以来，农林牧渔板块在四季度三次跑赢沪深300指数，胜率亦有60%，其中2009年同期涨幅几乎为指数的2倍，2008年同期也超过指数近16个百分点。

　　对于农业股后市的投资机会，闫亚磊表示，国际粮价上涨并无直接对应的受益投资标的，但从传导机制来看，农业子行业种业受益最大，考虑行业内个股分化明显，兼顾业绩、精选个股为上。此外，自下而上的优选估值合理、中期预增明确，且三季度趋势依然向好的个股，如海大集团、大北农、唐人神、隆平高科等个股值得关注。同时，当前股价已较为充分反映中期业绩的个股，短期需要规避回调风险。