□上海证券报记者 安仲文

　　记者获悉，权重品种在近期基金的调仓换股中成为减持对象，部分激进的基金经理将重仓的低估值蓝筹股改换为中小市值品种，并对后者加以超配。相关人士坦言，上述重仓股调整已取得较好的投资效果，前期重仓的蓝筹品种普遍大幅杀跌，而重仓买入的中小市值品种短短一个月内已为组合带来较好的业绩贡献。

　　今年第三季度初以来，上证指数跌幅为4.78%，而中小企业指数同期跌幅仅为1.93%，创业板指数则在同期出现0.42%的涨幅，低估值权重股普遍跑输估值相对较高的小市值品种。市场人士认为，由于上证指数的权重标的普遍与投资相关，更多的反映了宏观经济的走势，而从当前基本面看，经济数据仍然不乐观，权重的表现也遭看淡。广发双债添利债基拟任基金经理谭昌杰认为，PPI下行加快，反映了总需求下行，7月工业增加值同比增速为9.2%，创过去38 个月中的新低，显示经济增长势头仍然偏弱，7月固定资产投资与消费品零售总额名义增速都有所下降。

　　随着7月份宏观经济数据出炉，近期疲弱的债市氛围开始转暖，上交所国债数据再度上行。谭昌杰表示，短期来看，央行宏观调控或将适度加大逆周期操作力度，货币政策还有较大的操作空间，但中期来看，实体经济有“由去库存向去产能”演绎的风险，通缩的概率在上升。

　　与此同时，市场人士也认为由于基本面难以支持市场趋势性上涨，因此增量资金入市速度缓慢，虽有基金经理前期进行增仓操作，但更多的基金经理在市场杀跌之际作壁上观。

　　“权重股一方面由于市场低迷受投资者冷落，另一方面增量资金不足使得存量资金主要关注那些中小市值品种。”深圳一家合资基金公司人士认为，在缺乏场外资金入场的情况下，短期内基本面不足以支撑市场走出反转行情。