1月份高企的物价涨势将很难持续。随着春节因素的消退，市场预测2月份居民消费价格指数(C P I)的同比涨幅将回落至3 .5%以下，随后至少在上半年，每月大体保持在3%左右的水平。然而近来高企的国际石油价格可能成为今年物价走势的扰动因素，如果国际石油价格大幅上涨，不排除全年涨幅超预期的可能。

　　2月

　　涨幅将不高于3.5%

　　从已经发布的预测来看，几乎所有机构都预测2月份的C PI同比涨幅不会高于3.5%。

　　“根据商务部和农业部监测的数据，进入2012年2月份以来，由于春节因素影响结束，食用农产品价格开始出现持续回落态势，预计2月食品价格环比将有所回落，同时预计非食品价格延续前期的涨幅放缓过程，加上2月C PI翘尾因素比上月大幅回落1.2个百分点，我们初步判断2012年2月份C PI同比涨幅可能回落到3.2%左右，与1月相比大幅回落，且将低于3.5%的一年期定存利率，这意味着持续二十四个月的负利率状况开始扭转。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟说。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委也预测，CPI涨幅将从1月的4.5%大幅下降1.1个百分点到3.4%。他说，从已经公布的商务部周度数据和国家统计局50个城市主要食品旬度价格变动数据来看，2月份食品CPI环比涨幅将大幅低于1月，回落至0.4%附近。

　　更重要的是，非食品环比涨幅很可能回落至0。鲁政委说：从历史数据看，春节假期大部分落在1月份的2006、2009年，2月份非食品环比涨幅均较1月出现明显回落。从非食品分项历史数据看，春节假期大部分落在1月的2001、2004、2006、2009年，当年2月份烟酒及其用品、衣着、医疗保健和个人用品、娱乐教育文化用品服务价格环比均较1月出现较大幅度的回落。即使考虑2月8日上调成品油价对交通和通信价格的拉升，预计2月份非食品环比涨幅较1月出现明显下降的可能性依然较大，可能回落至0附近，较1月下降0.2个百分点。

　　国泰君安证券预测：通胀将在2月出现加速下行态势，C P I同比上涨3.5%，最低可达到3.1%；莫尼塔(上海)投资发展有限公司预测“2月份CPI涨幅有可能大幅下降到3%至3.2%左右的区间”；第一创业证券甚至预测2月份CPI将同比上涨2.9%。