6月29日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：目前沪深缩量下跌，出现地量，仍旧需要审慎观察。

　　（一）外围股市/偏利空

　　新华网《萨班斯法案部分违宪 道指跌5点 》“截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌5点，跌幅为0.05%，至10139点；纳斯达克综合指数下跌3点，跌幅为0.13%，至2221点；标准普尔500指数下跌2点，跌幅为0.20%，至1075点。美国最高法院周一宣布，2002年通过的萨班斯奥克斯利法案（简称萨班斯法案）部分违宪。受此影响，美股下跌。民主党参议员罗伯特伯德（Robert Byrd）的去世可能导致金融改革立法的形势在距离参议院最终表决仅几天时发生意外变化。奥巴马政府已经宣布叫停一批总值30亿美元的信息技术合同，同时还将审查另一批总值超过100美元的其他项目合同。在本周末加拿大举行的二十国集团峰会上，主要经济体的领导人就削减赤字和债务的目标达成了一致。这些领导人承诺将在2016年前，稳定或降低政府债务占国民生产总值的比例。”

　　简评：美股仍旧处于调整之中。对应沪深A股，也是同样。目前沪深缩量下跌，出现地量，仍旧需要审慎观察。七月份月线要没有下影线，恐怕不是非常现实。这样看，七月份还有探低机会。

　　（二）供求关系/股票供应/偏利空

　　上证《农行A股发行价上限2.68元 对应PB1.6倍》“H股上限为3.48港元，高于A股。”“ 28日晚间，农行在上交所披露的公告显示，A股发行的定价区间最终确定为2.52－2.68元/股。据悉，农行将力保上限发行。 公告显示，A股价格区间对应的2009 年市盈率水平，如每股收益按2009年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前的总股数计算，为11.28 倍至12.00 倍。以此计算方法，2010年预计的市盈率水平为8.21 倍至8.73 倍。另据了解，H股的定价区间高于A股，为2.88－3.48港元/股。H股方面将于30日开始正式发售，而A股网下申购的时间为7月1日。”

　　简评：农行A股低价发行，拉低银行股板块的重心，虽然也带来封杀下跌空间的可能，但200多亿股的压力仍旧需要一个消化的过程。

　　（三）供求关系/股票供应/利空

　　上证《三公司创业板IPO过会 三公司主板IPO周五上会》“证监会昨日公告，浙江华策影视、上海泰胜风能装备、东方日升新能源创业板IPO过会，湖南金能科技被否。此外，发审委定于7月2日审核宁波圣莱达电器、上海新时达电气、江苏丰东热技术的主板IPO申请，及特变电工（600089）的增发申请。预披露材料显示，圣莱达电器拟发行2000万股，募集资金1.95亿元用于高精度钛镍合金记忆式温控器自动化生产线技改扩产等3个项目；新时达电气拟发5000万股，募集资金1.85亿元投入电梯专用系列变频器扩建技术改造等3个项目；丰东热技术拟发3400万股，募集资金1.52亿元投入年加工8200吨精密热处理专业化配套等4个项目。”

　　简评：发行速度仍旧很快。

　　（四）宏观政策/利好利空并存

　　上证《G20峰会强调确保经济复苏 明确减债路线图》“经过两天的激烈讨论和磋商，《二十国集团多伦多峰会宣言》当地时间27日终于呱呱坠地。如同会议东道国加拿大总理哈珀在会后的记者会上所言，本次会议确立了推动经济复苏的“坚实目标”。在这一基调下，G20峰会也针对欧洲率先曝出的主权债务危机作出了政策回应，明确提出发达国家要到2013年将债务减半。不过，任何财政重整计划都需要以对“增长友好”为前提。” “强化复苏是关键所在。峰会宣言在开头就这样明确指出”。“根据27日的宣言，G20表示，各国将确保银行大幅调高资本金，以避免重蹈金融危机的覆辙。但各国表示，具体的资本框架将在11月份的首尔峰会上达成，各国同意在2012年年底前实施新的资本标准，但允许各国依照具体情况分阶段实施新标准，另外，2012年的期限也仅被视为“努力达到的目标”。”

　　简评：强调复苏，固然有利好的一面，但是，强调实施新的银行业资本标准，以及减债，则存在远期的负面的影响。这样看，仍旧是多空参半。