谁主国美未来

　　曾经被扫地出门的功臣，为难之时仗义出手。黄氏家族同贝恩和谈背后，一场又一场的波澜，令原本皆大欢喜的结局变得异常复杂，谁才是黄氏家族真正的主持者？陈晓离开之后，国美的未来留给谁？

　　李德林／文

　　“我们内部其实早就在进行倒计时了。”一位国美高层微微一笑，尽管他说管理层在等待9.28对决，尽管他说大家都很平和，但是写在他们眼眸深处的是一种倒计时的焦灼。是的，这种焦灼同样在黄氏家族存在。

　　小股东们已经有些迫不及待，纷纷站出来表态支持以陈晓为首的董事会。黄氏家族推出的候选董事邹晓春依然在卖力地拉票，尽管他颇有信心，也希望能够坐上国美董事会主席的宝座，这几天黄氏家族的核心成员却在为一纸律师函忧心。

　　谁是最后的赢家？这个已经不再重要。尽管董事会高层放言，离开是迟早的，只是不能在这个时候被有前科的大股东给赶走，所以陈晓的离开只是一个时间问题。国美的未来留给谁？

　　利益面前黄氏家族内乱 为难之时功臣仗义出手

　　杜鹃提前出狱，张志铭的5000万元功不可没。

　　张志铭，一位已经被遗忘的国美功臣。地地道道的北京人，1993年开始给黄光裕当司机，这位长相帅气的小伙子尽管当时只是一个司机，可是踏实肯干，让黄光裕刮目相看，慢慢地给张志铭一些管理事务。后来，张志铭跟黄光裕的二妹黄燕虹喜结连理，张志铭也就顺理成章地成为黄氏家族的管理核心。结婚之后的张志铭一直坐到了国美总经理的位置，国美的上市埋下了黄氏家族内部分裂的严重隐患。

　　一位曾经跟随张志铭多年的国美高层告诉记者，张志铭在1998年跟黄燕虹结婚，之后黄光裕将国美的大权交给了张志铭，自己去作鹏润地产。张志铭接掌国美之后开始不断扩张，上海、天津、成都、济南等地的扩张都是张志铭一手谋划，甚至亲自参与上海等地市场的争夺。 国美在张志铭时代进入高速扩张期，这让黄光裕有了上市的冲动。上市是一个难题，当时国内股市哀鸿遍野，上市审批极为严格，尤其是民营企业的上市少之甚少。张志铭甚至一度忧虑在国内上市的难度。很快，国美掉转船头转向香港。然而以杨斌案为首的一大批内地民营企业香港上市问题频发，令香港监管当局高度警惕，最后国美只有选择借壳上市。

　　“黄光裕跟张志铭是有君子约定的，黄光裕去香港负责借壳，张志铭继续领军国美经营，黄光裕承诺给张志铭一定的股权安排。”国美的一位高层透露，等黄光裕路演回来，国美借壳成功，张志铭期待的股份却没有了，为此张志铭愤怒离开，几个星期没有跟黄光裕见面。

　　张志铭对黄光裕的愤怒逐渐演变成一场豪门恩怨，在黄光裕的办公室甚至一度出现了黄氏家族内部的激烈争吵。上述国美的高层透露，黄光裕为平息家族内部愤怒，让张志铭去接管国美第一城，可是国美第一城出现资金紧张，一度发生出差费用都无法报销的困难局面，黄光裕当时放话，国美有钱，也可以给张志铭，但是需要张志铭亲自给他道歉。

　　道歉是不可能的，为了回笼国美第一城的资金，张志铭采取了一贯的价格战，以低于同区域两千左右的价格，迅速将国美第一城出手。张志铭在开发第三个地产项目的时候开始了单飞，跟黄光裕正式分道扬镳，之后少有往来。

　　但在黄家危难时刻，张志铭并未冷眼旁观。杜鹃面临的不仅仅是3年刑期，更重要的还有2亿元的罚款，如果缴纳罚款，杜鹃就可早享自由。除了国美管理层施以援手为杜鹃筹措1.5亿元罚款，还有5000万元的罚款就是张志铭解囊的。在杜鹃主动交齐罚款下，二审中获得宽大处理的机会。

　　贝恩和谈波澜不断 黄氏家族谁主大局？

　　“杜鹃归来，管理层都去拜访，可是总感觉情况微妙。”一位去拜访过杜鹃的国美管理层很是纳闷，一边在跟贝恩谈和解，一边却在不断地释放强硬信号，假和谈还是真玩儿命？ 记者了解到，杜鹃保释后，偶尔回去鹏润大厦的办公室，收收信函，跟国美的管理层聊聊，聊的方面很多，杜鹃希望9.28最终是和解，而不是硝烟弥漫的对决，这对其中的任何一方都没有好处。

　　9月13日，竺稼在北京跟杜鹃会面，这一场会面对于两人来说都是相当的不容易。

　　早在8月21日的时候，黄秀虹就授权一位华裔女商人赴香港拉票，在拉票的过程之中，华裔女商人通过投行人士认识了三星证券投行总裁张忠良，张忠良跟竺稼是十多年的老朋友，更为重要的是，张忠良有一位部下叫Andric姚，曾经全程参与了当年国美借壳上市，对国美相当地了解。华裔女商人跟一帮投行人运作，与竺稼会谈，并且有了与黄家和解的意向。

　　“黄秀虹后来抛开我们，独揽和解的成果。”华裔女商人告诉记者，抛弃自己一个人无所谓，关键是身后一帮投行怎么交代？身后的投行有麦格理、三星证券、五福资本等。随后就是不断有投行人跟黄秀虹要一个说法，他们的理由很简单：付出就要回报。

　　从本刊记者掌握的录音以及签字材料看，竺稼北上跟杜鹃会面前，已经知道投行被抛弃的行为，这其中自然包括自己的老朋友，为香港会谈牵线搭桥的张忠良，这或多或少让竺稼心里不舒服。资本市场的游戏规则不是家规，违背承诺就是不诚信。竺稼甚至抱怨，在2009年给黄氏家族写信承诺一年内不转股，可是黄氏家族却在自己的承诺期内，屡屡对自己下手。

　　“没有拿一分钱的状况下为黄家做事，到头来成了骗子，这就是黄家的行事逻辑？”9月17日晚上，五福资本的董事长尹锦诚望着窗外的雨，很是无奈地告诉记者，跟黄家的生意这是第一次，也是最后一次。尹锦诚的第一次却让竺稼心中有所忌惮，因为2009年让自己写承诺信的是黄秀虹，这一次绕过投行们在深圳约见自己的又是黄秀虹。

　　见面终归要见面的，董事局主席人选成为不可调和的分歧。

　　黄秀虹力推邹晓春进入国美董事会，邹晓春希望9.28对决到底，甚至非常高调地宣称希望得到董事局主席这个职务。竺稼在跟记者聊天的时候说，如果将邹晓春跟陈晓两人的简历摆放在一起，相信投资者会选择陈晓。在国美董事局主席人选中，拿法律经验跟零售连锁管理经验相比，那是愚蠢的。

　　“我们跟杜鹃的交流看，邹晓春并不是她理想中的候选人，但是张志铭离开国美之后，黄光裕倚重的是黄秀虹，尤其是在2008年出事之后，黄秀虹从上海北上，接掌黄氏家族的大权，尽管现在杜鹃出来了，黄秀虹在诸多方面依然具有话语权。”一位国美高层透露，让陈晓离开，这是黄氏家族的一个决定，但是让邹晓春接掌国美，如果一开始当作过度内阁人选的，现在看来这个过度人选会被机构投资者抛弃，可是决定已出，杜鹃也无能为力了。

　　记者了解到，竺稼跟杜鹃会面的时候反复讨论陈晓的去留问题，竺稼的态度非常明确，现在贝恩支持陈晓，并不代表将来支持陈晓，在两个人的选择之中，贝恩一定选择陈晓。杜鹃现在面临一个难题，那就是谁才能真正取代陈晓呢？这个问题让她一直无法说服竺稼。

　　陈晓的想法已经非常明朗化，那就是离开国美是迟早的问题。“不能用2008年的业绩跟现在相比，我觉得管理层做得很好。”竺稼说，中国资本市场创始人出问题后，倒闭者比比皆是，国美是一个奇迹，这是管理层的功劳，所以他并不认同黄家现在对陈晓以及管理层的指责。在董事会改组方面，黄氏家族隐隐浮现的隐权力，已经成为和解的一大障碍，黄氏家族到底谁主大局呢？

　　一曲终了人将散 谁为国美创造明天？

　　9月20日，F&C Investments 发言人宣布，F&C Investments支持现有国美董事会。

　　F&C Asset Management 是一家有着逾140年历史的领先的多元化投资集团，核心业务专注于机构类投资，旗下有多只基金，集团资产高达1164亿欧元，该集团在伦敦交易所上市。

　　F&C Asset Management目前约持有国美 830 万股，该集团明确表示已对第一、二、三项动议投了赞成票，对第四至八项投了反对票。并且强烈呼吁各位股东，特别是少数股东，对即将举行的股东大会的动议积极参与投票，利用此独特机会行使股东权利，此举同时也将保护诸多外部股东的利益。

　　小股东的热情在国美也很高。9月19日，国资委职业经理研究中心与和君创业咨询集团联合发布《致国美公司的公开信》，呼吁支持国美董事会。其中和君创业在7月就购入1万股国美股票，和君创业的总裁李肃毫不掩饰自己的目的，这一次自己就是为了陈晓拉票。

　　陈晓在之前的隔空对决中，被黄氏家族斥责为背信弃义之人，李肃们却并不这么认为，他们认为，民营的家族企业必须改变随意化决策和个人化管理的惯性，重新构造资本与经理人团队之间的信任关系与协作关系，这种改革决定着中国企业与国际接轨和全球崛起的速度。

　　尽管现在贝恩非常支持陈晓，可是当初贝恩进入国美，董事会中只有陈晓一人反对。尽管陈晓一方认为背后没有局中局，可支持黄氏家族的人认为陈晓的留下是别有用心：“他现在留下是为了取得更大的利益，然后离开。”

　　留下还是离开，陈晓已经给出了一个答案，那就是离开，只是不是现在，他认为自己的离开不是别人赶走，自己就会主动离开。

　　“我当初作为国美收购永乐的接收大员，给我最大的刺激就是，国美成功收购永乐之后，让永乐产生了一批的千万富翁，陈晓的财富他几辈子都花不完。”一位当年参与接收永乐的国美高管叹息，如果说陈晓是为了利益，他为更多的人牟取利益，而黄光裕仅仅是为了个人的利益。

　　上述高管告诉记者，自己的老板曾经说，永乐当初跟摩根士丹利对赌失败的根源在于，管理层的人都很有钱，有钱之后他们工作的动力就小，所以管理层不能太有钱。国美推出聚贤计划，管理层完成预定盈利计划，可参与超额利润分红。

　　“问题的关键在于他每年将计划定的奇高，根本完不成，相反还会惩罚。”这位人士抱怨，无论是期权还是聚贤计划，犹如一块骨头，吊的高高地，很难让管理层啃到嘴里。这位大员告诉记者：“如果董事会失败，别人怎么想我不知道，我肯定离开。”

　　记者了解到，黄光裕曾经一度希望黄秀虹能够出任国美董事会主席，但是遭遇管理层的集体排斥，具体的排斥原因，管理层多位人士都觉得说出来没有意思。对于现在的候选人，他们认为黄燕虹只是友情出演，董事会主席人选将影响到整个管理层团结，这是国美股东面临的一个长期问题。