沪指出现短线滞涨信号

　　昨日早盘，两市股指平稳开盘后震荡剧烈，中小板综合指数开盘后出现明显跳水，同期沪指上蹿下跳，虽然创出反弹新高，但接连两次上攻2860点均受阻回落，开盘第一个小时单边成交突破800亿元。截至收盘，上证综指收市报2861.36点，上涨0.70%；深证成指收市报12603.0点，上涨1.86%。沪市成交为2310亿；深市成交为1726亿，同比放大迹象明显，两市合计成交4036亿。

　　大盘窄幅震荡

　　周三两市股指继续震荡走高，只是相对2600点起来三根中阳线的斜率，这两天股指上涨的势头相对缓和了一些，随着股指的不断走高，后续上升的斜率会越来越趋向于平缓，这就是股指强势震荡等待5日均线的上移，至少现在来看，沪指做多的情绪较大，短期还看不到股指强弩之末的意思。

　　技术上的修复有两种方式，一是强势横盘震荡等待5日均线的上移，股指展现的是小阴小阳的横向排列，二是加大回落的力度，主动去试探5日均线，甚至盘中击穿5日均线，周三沪指的走势更偏向第一种，一旦股指完成一次靠近5日均线的走势，可能还要冲击一次。沪指从7月初的2319点开始上升到2681点算成大一浪的话，那么从2575点开始大三浪的拉升，这次拉升的速度非常急促，等距涨幅在2930点附近，这是理论预期目标位。

　　两市股指在本次上涨中都留下了两个向上的跳空缺口，A股历来有逢缺必补的规律，这两个缺口先回补一个对行情进一步发展有利，不然是股指后续上行的一大隐患。2009年在2650点附近留下一个IPO缺口，结果沪指创出3478点后一口气回落到这个位置才止跌，当时市场的宏观政策比现在好得多(流动性非常宽松、地产行业没有打压政策)，当前股指的上涨没有政策的支持，像银行、地产类股票更多是充分消化利空后，相对于前期中小盘股飙升的一次补涨走势。这次行情的主导就是美元贬值，使得有色煤炭资源类价格上涨，有了向上突破的契机。

　　综合看，沪指离预期目标位置不远，同时深成指回补4月份的缺口后也引发震荡的走势，短期要套现累计涨幅较大的个股，适当关注一些有补涨潜力的题材股，或者等有色煤炭类一次调整后，再考虑介入其二次冲高的机会。

　　（宁波海顺 李攀峰）

　　做多力量减弱

　　观察昨日盘面我们发现，一是在权重板块轮番引领大盘疯涨过后，市场多空分歧加大。这种分歧不仅导致个股分化逐渐加剧，同时成交量也出现了一定的背离，股指上行过程中量能配合不甚理想。

　　整体来看，沪指国庆节后接连拉出三根大阳线，昨日收出红星线。目前沪指已经出现了滞涨信号。首先，这四根阳线实体逐步收窄，呈现出升势停顿状态。在有了很大升幅之后出现这种状态表明后续做多的力量开始欠缺，股价随时可能陷入调整。其次，30分钟图上KDJ、MACD出现顶背离走势。第三，股价节节新高，但成交量却略显停滞。同时从分时图上可以看到10：30~14：00的两个小时里股指出现上涨缩量下跌放量的情况。

　　综上，我们认为，沪指在年线附近进行短线调整概率较大，若后市调整过程中成交能够逐步萎缩，同时股指能够在“10~11”缺口上方企稳，调整仍属健康，后市继续上涨仍可期待。

　　（中证投资 张索清）

　　操作策略：大盘六连阳连续逼空之后，将在年线下方高位休整，只要成交量不大幅萎缩，行情继续看好。大盘在高位休整，个股、板块可能轮动，也许是题材股、高估值个股最好的减仓机会，提醒投资者注意把握。操作上建议维持70%附近的较高仓位，重点关注二、三线蓝筹股。

　　(山东神光)