农行50亿股解禁 投资者短期内或不会离场

　　经济观察网 记者 王燕青进入10月，A股市场将迎来第二波限售股解禁高峰，市场不安的情绪开始躁动起来。

　　10月15日，农业银行(601288.SH)公告称，网下向配售对象配售的约50.32亿股股份开始上市流通，按照14日收盘价2.79元/股计算，这部分解禁股总市值约为140.39亿元。市场担心，农行限售股流通将对大盘产生影响。

　　对市场负面影响不大

　　不过，国泰君安银行业分析师伍永刚认为，农行限售股解禁对其他银行股，甚至整个盘面带来的负面影响不大。

　　“鉴于农业银行9月16日破发，其股价还有上涨的空间。农行2010年中期净利润458.4亿元，同比增长40%，我们预计农行2010年、2011 年将分别实现净利润878亿元、1202 亿元，同比分别增长35.12%、35.76%。”伍永刚表示。

　　按照目前14日农行2.79元/股的价格，相较于2.68元/股的发行价，投资者如果抛售手中股票，账面仅盈利4.1%，投资者短期内套现农行的可能性较小.

　　东方证券银行业高级分析师金麟表示，“近日农业银行多个交易日均呈现红色K线图，其股价回到发行价上方，机构抛售动力增加，限售股解禁将对农行产生价格压力，但投资者变现时间会往后推。”

　　真正触发市场担心的应该是后面即将到来的采掘板块解禁浪潮。据渤海证券研究所统计，整个10月的解禁股数会达到242.14亿股，环比9月增加66.58%；解禁市值为3998.85亿元，环比9月增加59.70%。其中采掘板块解禁股份有151.34亿股，解禁市值3349.63亿元，占到10月份全部解禁市值的83.76%。其中就包括中国神华的130.33亿元，平庄能源解禁市值也达到了75.94亿元。

　　另外，11月份，创业板首批解禁潮将至，解禁股票将会增至1738亿股，解禁市值18192.31亿元，市场套现压力有可能增大。

　　农行股价有上涨空间

　　农行目前股价相对较为便宜，还有上涨空间，大智慧软件数据显示，目前农行中报每股盈利0.17元，市盈率为8.21倍，该数据除较建设银行8.20倍市盈率稍高外，相较于工商银行、中国银行、宁波银行、南京银行等银行股则较为便宜。

　　另据农行中报，农行盈利能力在提升，而经营风险则得到进一步改善，该行基本面情况好转，有利于股价上涨。该行2010年上半年实现净利润459亿元，同比增长40.2%，实现全年盈利预测的55.3%。不良贷款余额和不良率持续双降，不良贷款余额由2009年底的1202亿元下降到今年中期的1071亿元，不良贷款比率由2009年底的2.91%下降至2.32%。

　　花旗分析报告预测，农行2010年及2011年每股盈利预测分别为0.302元及0.353元人民币，2011年市盈率9.5倍，如此，则农行股价有突破3元/股的可能性。

　　此外，现在银行股A股价格较H股普遍倒挂，A股仍有上涨空间。农业银行H股4.06港元/股，A股2.79元/股，按照现在人民币对港币的汇率牌价1:0.8575计算，A股较H股折价38%；建设银行H股7.38港元/股，A股4.92元/股，A股较H股折价差42%；中国银行H股4.48港元/股，A股3.50元/股，A股较H股折价24%。

　　而据香港联交所10月14日数据，工商银行、建设银行、中国银行、中国人寿和汇丰银行等金融类股票是当天最活跃的五只股票，而农业银行也小幅微升0.5%。在人民币升值和通胀预期下，投资者普遍看好金融类股票，特别是内地银行股。近日，农业银行前三大外资股东美国资本集团旗下CRMC基金，卡塔尔投资局，摩根大通就在不断增持农行股票。