东方金钰成为王亚伟新宠 华夏基金普遍重配金融保险业

　　三季度华夏基金普遍重配金融保险业，股票类基金平均仓位73.65%

　　三季报显示，华夏系16只股票方向投资基金（不包括指数型基金，包括2只封闭式基金），三季度末平均股票仓位为73.65%，其中7只股票型基金平均仓位为78.82%，9只混合型基金平均仓位为68.95%。金融保险业成为华夏系基金三季度持有的第一大行业，其中部分基金开始增持地产。备受关注的王亚伟在三季度大笔买入东方金钰（600086）也成为一大亮点。

　　股票型：

　　金融保险为第一大行业

　　记者统计，三季度末，华夏系7只股票型基金，华夏优增、华夏复兴、华夏行业、华夏盛世、华夏收入，以及封闭式基金，基金兴华和基金兴和，平均仓位为78.82%。

　　从行业上看，其中5只在三季度内重仓金融保险业，华夏行业持有12.05%、华夏盛世持有11.59%、华夏收入持有10.99%、基金兴华持有13.40%、基金兴和持有6.62%。尽管配置比例较高，但加减方向并不一致。加仓金融保险业比例最高的是华夏行业，其二季度末持有该行业比例为4.33%，而三季度末则增至12.05%；基金兴华较二季度末的9.52%加仓至13.40%；而基金兴和、华夏盛世、华夏收入则有所不同程度减仓。2只基金低配该行业，华夏优增持仓1.38%、华夏复兴持仓3.21%，前者重仓行业为机械设备、信息技术以及电子，合计持有比例接近50%，而华夏复兴则选择在三季度内大幅加仓多数基金仍旧谨慎规避的房地产业，成为其第一大重仓行业。

　　二季度末，华夏复兴持有房地产业比例为6.26%，而三季报显示，其三季度大幅增持该行业近10个百分点，至16.04%，超过持有第二、三位的食品饮料和批发零售。华夏复兴认为，房地产行业未来将面临去投资属性的长期政策压力，商业模式可能会发生相应改变，但其中一些个股已经隐含了相当的房价下跌预期，在房价如期下跌、调控政策压力放缓后可能将呈现机会。同时指出，房价超预期上涨、政策更加严厉是我们这一投资的主要风险。三季度末，华夏复兴持有万科1499.99万股，为其第十大重仓股。

　　除金融保险业之外，批发零售、生物医药、机械设备也是三季度内华夏系7只股票型基金重仓行业。

　　而统计华夏系7只股票型基金前十大重仓股来看，东阿阿胶（000423）、民生银行（600016）与中兴通讯（000063）均有4只基金持有；持有民生银行股数最多，达到1.939亿股。7只基金三季度持有3只股票市值超过10亿份，持有最高的为东阿阿胶，达到19.184亿元，而包钢稀土（600111）、中兴通讯分别为12.264、11.946亿元。

　　混合型：

　　重仓金融加仓地产

　　三季度末，华夏系9只混合型基金，华夏成长、华夏回报、华夏回报二号、华夏大盘、华夏策略、华夏红利、华夏蓝筹、华夏稳增、华夏经典配置平均股票仓位为68.95%，显示出混合型基金在股票仓位上的谨慎。其中仓位最高的为王亚伟管理的华夏大盘87.78%，而其掌舵的华夏策略仓位为77.95%。

　　而从重仓行业上看，与股票型基金类似的是，金融保险业同样也是混合型基金的重配行业，而华夏大盘、华夏策略、华夏回报、华夏回报二号、华夏蓝筹、华夏经典配置这6只基金更是将其作为第一大重仓行业，其中华夏稳增、华夏大盘持有比例更是超过20%。华夏成长、华夏红利、华夏稳增则进行低配。

　　除此之外，9只混合型基金还对机械仪表、食品饮料等行业保持高配。而引人注目的是，尽管三季度地产行业遭到进一步政策打压，但王亚伟似乎对其信心不减，较二季度末略微调仓后，华夏大盘、华夏策略仍旧重仓持有该行业12.70%和13.39%。而华夏红利则是从3.96%加仓至7.85%。

　　根据投资策略来看，基金较为倾向于“十二五”规划投资参考价值以及估值较低的蓝筹板块，而对于前期涨幅过大的中小板以及主题概念类投资态度谨慎。

　　华夏经典配置认为，房价在地产新政之后始终没有显著下降，CPI也没有出现环比回落的趋势，四季度宏观政策的不确定性较强。在这种环境下，股市难以出现趋势性上涨机会，可能继续呈现震荡走势。中小盘题材股在经历了三季度大规模炒作之后风险较大，而低估值的大中盘蓝筹股则可能具备相对收益。

　　华夏回报明确指出，鉴于中小板指数已创历史新高，本基金将回避主题概念类投资，把握结构性投资机会，并重视筛选和投资未来持续增长的个股。

　　而从重仓股方面看，华夏系9只混合型基金共有6只持有工商银行（601398），持股数量为5.992亿股，持有市值为23.539亿元。除工商银行之外，还有3只个股持有市值超过10亿元，分别是伊利股份（600887）、建设银行（601939）和广汇股份（600256）。

　　王亚伟

　　斥资4.6亿买东方金钰

　　具体来看，华夏大盘三季度末持有前三大行业为金融保险24.22%、房地产12.70%、机械设备8.28%，除二季度末对处于第三大行业的综合类公司有所减持之外，前两大行业均保持一致。而华夏策略三季度末前三大持有行业同样为金融保险19.54%、房地产13.39%、机械设备6.77%，基本复制华夏大盘行业进出情况。

　　而从前十大重仓股来看，王亚伟管理的两只基金三季度大幅买入东方金钰成为最大亮点，两只基金合计持有2222.80万股，持股市值达到4.605亿元。而这不仅是其相比华夏系其余14只主动管理类股票投资基金的“独门”重仓股，也是“王亚伟概念股”中的新面孔。

　　华夏大盘三季度前十大重仓股为广汇股份9.15%、工商银行9.03%、建设银行7.39%、葛 洲 坝5.09%、中恒集团（600252）4.19%、交通银行（601328）3.90%、东方金钰3.70%、ST昌河（600372）3.24%、乐凯胶片（600135）2.86%、峨眉山A（000888）2.31%；华夏策略为广汇股份8.90%、东方金钰7.56%、工商银行7.51%、建设银行6.71%、中恒集团4.83%、交通银行3.38%、ST昌河3.34%、葛洲坝（600068）3.17%、乐凯胶片2.74%、广电网络（600831）1.44%。

　　对于后市，王亚伟认为，三季度市场触底反弹，结构分化的格局依然延续。与战略新兴产业和消费相关的新能源、新材料、智能电网、军工、医药、食品饮料等行业持续表现活跃，整体涨幅突出。而受严厉监管政策影响，金融、房地产行业呈现明显弱势，传统的煤炭、钢铁、家电、交通运输、电力等行业也弱于大盘。报告期内，基本保持仓位稳定，小幅调整持仓结构，减持了涨幅较大的医药股。

　　其预计年内市场将维持小幅震荡格局，题材股面临较大的回调压力。“十二五”规划出台在即，其内容将成为来年投资布局的参考依据。将在控制风险的前提下，“自下而上”发掘具有长期增长前景而且估值合理的投资品种。