中石油解禁 指数基金被迫接盘百亿

　　■ 《红周刊》特约/华宝证券 赵恒珩

　　本周A股迎来解禁大潮，两市第一权重股（按总市值计算）中国石油周一有1575.22亿股首发原始股东限售股份上市流通，解禁前中石油流通股本为40亿，解禁将最多提升其在某些指数中的权重近40倍，进而促使以这些指数为追踪标的的被动管理指数型基金不得不大幅加仓中国石油。受此影响的指数包括：上证180、上证50指数、上证超级大盘指数、中证100指数等，我们追踪上述指数的较大型基金，估算出被动式基金在此次解禁中将被迫加仓中石油100亿左右，这还不包括其他还有部分相关的被动式指数型基金以及加强型指数基金可能的买入。

　　从本周前3个交易日交易量看，这部分加仓需求还没有充分释放，这也就不难理解11日中石油的尾盘狂飙，未来基金还将会继续大量买入中国石油。出现这种基金被迫大幅加仓某只股票是因为该股票解禁后在指数权重占比较高，并且解禁前后在指数中权重变化较大，从现在看建设银行和农业银行届时解禁满足这两个条件。另外值得一提的是，市场上最频繁被用作追踪标的的沪深300指数受此次中国石油解禁影响不大，主要的原因是沪深300指数是以调整后的自由流通股本进行计算。