[老左来了]从国际三巨头投资组合看未来趋势(2010.11.25)

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     主持人：左安龙

    嘉宾：  袁峻  爱建证券注册分析师

    刘凯  国信证券注册分析师

    今日关注1：从国际三巨头投资组合看未来趋势

    今日关注2：如何把握节能环保行业投资机会

    今日关注3：国内银行股与黄金板块投资机会

     

     今日关注1： 从国际三巨头投资组合看未来趋势

    袁峻：第一个巴菲特，我们看到巴菲特增持了他的银行股，特别是第四季度加码富国银行，为什么？巴菲特一直是富国银行的股东，但是我们注意到，他除了富国银行之外，别的银行股是相对比较少的，而对银行股来讲，保尔森是坚决不看好，所以他减持全部的银行股。

    左安龙：保尔森抛银行股？

    袁峻：对，在这个里面我还发现一件事情，他们两个人同时把很多的零售股都减持掉了，我们知道，今天是感恩节，在感恩节到复活节这段是美国最好的零售时间，为什么他们把它们都减持掉？所以我告诉你，美国的零售和消费业进入了一个非常箫条的时期，整体不看好，但是我们这里，我觉得是非常看好的一个行业，这点我们要立足本国，我们看我们自己的事情。对于黄金来讲，我看到，索罗斯减持了，保尔森是持仓不动，他们的成本都是在800美元一盎司黄金的成本，那就告诉你，在1300以上的时候，他们保持一定的谨慎。

    左安龙：获利很丰厚了。

    袁峻：很丰厚，但是他们没有减持太多，但是保持一个稳定，他不增仓了，还有一点，我关注到他们所有的人，都对于生物医药技术行业进行了大笔的投入，由此可见，我觉得游资，在市场里的游资嗅觉是非常的灵敏，我们注意到这两天生物医药板块，在我们这里也是非常的火爆，前期华神集团等等因为出了一些公告，涨的也是非常厉害，所以未来，他们几个人都比较看好是生物医药技术，我觉得这个未来也是可以有一定估值空间的一个品种，对我们人类来讲，这是伟大的，一个里程碑式的产品，即将会推出来，所以我们注意，建议投资者关注一些生物医药公司里面，比较好的上市公司。还有我关注到，在整个原材料和物料里面，保尔森减持了所有的埃克森美孚公司的股票，索罗斯增持了门生度（音译）公司的股票。这是告诉你，第一，他们对于原物料来讲，大宗的原物料他们不太看好，但对于农产品是比较看好的，因为我们都知道，门生度（音译）公司，是农业所有的一条龙的生产公司，从种子到农药，全覆盖，只有在这样的情况下，索罗斯先生买它，就是证明对未来比较看好它。同时我也注意到，他在香港开始成立了一个基金，所有的市场都觉得很关注他，因为毕竟他以前有过一段经历，我个人觉得，未来香港的股市我还是非常看好的，因为整体来讲，它依托于我们内地的市场，同时我关注到，美国美联储主席伯南克先生，在前期有一个发表讲话的时候，他认为，港币也是处于低估的。

    左安龙：好，待会你准备一下，因为刚才我感兴趣关于黄金的问题，黄金也是市场的神经，到底黄金将会怎么样？待会把这个看看，因为我们国内现在黄金股涨的比较好，对这一块怎么评论一下，好不好？

    袁峻：好的。

    左安龙：下面到刘凯，尽管行情不怎么样，但是从某种程度上说，它又意味着另一波行情要开始，你就要布局，你接下来怎么布局？我记得国庆前两个月你布局旅游股，后来小矿产，小金属。

    刘凯：黄金，小金属。

    左安龙：现在怎么布局？     

    今日关注2：如何把握节能环保行业投资机会    

    解析节能环保行业发展趋势

    刘凯：好的，其实这一阶段我建议，大家做股票一定要紧跟政策，而且我们可以看到，近期发改委关于节能环保这一块提了非常高，而且这两天我们可以看到，盘中节能环保股非常活跃，而从这一块来说，我们认为节能环保股，我们认为它可能中期机会已经出现了，但是由于这两天一下涨太快了，我倒不建议短期大家太过于急于介入，但是我给大家提个醒，这种股票一旦中间有回落中间，我建议大家做好中线介入的准备，这种符合政府政策预期，而且是七大新兴产业排名之首，这种情况下它未来机会会比较多，今天我想跟大家谈谈这方面的投资的方法，另外哪些股票，或者哪些行业的细分可以相对关注一些，比如说我们可以。

    左安龙：现在你告诉我，从政府的角度来看，它在这块领域里面投资力度也比较大吧？

    刘凯：是的。    

    刘凯：第二五规划明晰环保战略地位

    刘凯：这张图给我们说了一下，“十二五”规划之前，我们国家现在节能环保产业的情况，和“十二五”之后政府可能做哪些事情，最明显的我们可以看到，“十二五”之前，整个环保行业实际上是被忽视，甚至我们认为叫利润向制造业转移的一个过程，就是相当于牺牲了环保，很多公司，包括一些大的污染性企业，没有做太多的环保，也是为了追求单方面的效益，这种情况下，政府把很多资金，实力都投向工业化企业，而“十二五”规划，我们看到政府已经明确对环保服务行业，做出比较大的重视，同时利润开始逐渐回流环保和服务行业，而从产业链的角度来说，原来老的工业部门，它们隐性补贴逐渐在减少，而它减少这一块，实际上补给节能环保这一块，从政策也好，从税收也好，从金融扶持也好，都是可以向节能环保行业来做的，这种情况下，我们认为它中期机会来临，主要基于这方面，政府开始逐渐把一些利润，把一些产业政策开始向他们倾斜，这一块会逐渐孕育出来比较大的蛋糕，我们也可以从数数据分析上得到，从2011年到2015年，整个节能环保产业投资增速我们预测大概18%到20%，而2016年到2020年，平均增速也会超过15%，这么大的一块蛋糕，我们觉得大家不应该在关键时候放弃掉。所以我们认为这两天可能涨幅有点大，但中间如果有回落回调的机会，我们还是建议大家，这些股票可以做中期的布局，会给大家带来不错的收益。  

    刘凯：节能环保我们主要分成三大块，一块是污水治理这一块，还有一个大气治理。

    左安龙：就是空气。

    刘凯：对，空气，还有一个就是我们说的废料处理，比如核废料，还有电子工业废料。

    左安龙：固体废料。

    刘凯：固料处理，所以主要是三大块，三大块当中，我们先看污水，污水的处理当中分为上游，中游和下游，上游主要是设备制造企业，而中游主要是污水处理企业，比如市政污水和工业污水，下游是污泥的处理，这里面也都有公司，我们从污水上游来看，碧水源，先河环保我们认为是业绩，各方面未来预期都不错的公司，污水中游处理这一块万邦达，主要做工业废水，包括信隆投资，重庆水务，首创，还有创业环保这些主要是市政污水处理，而污水的下游处理主要也是信隆投资这一块做的比较多。   

    刘凯：选择高端价值链上市公司

    刘凯：这个里面要区分，有一些短期走势也比较高，有一些可能起步还不久，我建议大家，尤其是有些人善于做基本面，又善于做技术面，还是结合一下，尽量刚刚启动的多布局一些，如果确实短期太高了，等它回落下来也可以再次布局。另外我们看大气，大气治理我们也是分为上游，中游和下游，目前国内大气治理的上游，主要是脱硫，脱硝，还有除尘设备，而中游主要是脱硫，脱硝和除尘这一块的运营，而从设备厂商来看，我们比较看好的像九龙电力，先河环保，还有三聚环保，以及三维思这方面都是不错的。另外就是大气中游治理这一块，我们比较推崇龙净环保，九龙电力，主要是脱硫，和脱硝这一块，另外就是飞达环保，主要是脱硫运营，还有一点我们说的固料治理，固料治理这一块也是上游，中游，下游。 

    今日关注3：国内银行股与黄金板块投资机会

    袁峻：我现在还是回到三巨头，第一，我个人觉得国内银行股和美国银行股不可比，他们可以抛光银行股，可是我觉得我们国内银行股，即将迎来很好介入的时机，特别是时间点，如果加息，如果有加息，最近一次加息以后就是银行股迎来一波上涨的机会。

    袁峻：国内银行股具有较好投资机会

    袁峻：等待它最后靴子的落地，看它怎么加息的方式方法，以及空间是多大，再来确定。同时生物医药技术我觉得非常看好，他们既然都看好，我觉得这个未来也是非常看好，特别是非常多的大公司，现在逐步在进入这个领域，据我们知道，包括台湾的宏海电子等等，它也在转型，进入这个领域，未来生物医药技术我觉得也非常看好。而且对于农业原材料板块来看，我觉得也是比较看好，未来随着人口不断增多，对于农业，以及新兴产业来讲，它的要求是会越来越多，这个我也觉得是非常看好的一点。我不太看好的是什么呢？我们讲的大宗原材料，它的波动性比较大，所以。

    左安龙：就是最近一段时间，一直涨的比较好那一部分。

    袁峻：投资者对黄金板块需谨慎操作

    袁峻：对，我们知道，政府要控制房价恩，所以房地产股票是应声下跌的，政府要控制通货膨胀，所以大宗原物料一定不会涨，这是我有把握这么说。至于说到黄金，黄金两个功能，一个是货币功能，一个是避险的功能，现在来讲，它的货币功能，很多人盯着美元看，我最多听到过黄金对美元1：1000，原因很简单，因为美联储只有8000吨的黄金，但是它发行的货币远远超过了黄金的价格，所以按照这个理论推算，那是合理的，可是，我们知道，一个国家货币的根本，不在于它有多少的黄金，而在于它的强不强大，而他有没有很多一些支撑它的基础，基石。

    左安龙：你认为黄金未来得涨幅，言下之意不会很大？

    袁峻：不会很大，它只是做平盘整理，未来要看，不要太轻易看空美元，我还是那句话，不要太轻易看空美元，14年前我们都认为苹果公司，乔布斯先生走了之后，他到了1美元1股，现在是308美元，它的市值超过沃尔玛，超过微软，接近埃克森美孚公司，所以这样的一些公司存在，对于美元不可以太轻易觉得它一定会贬。