投行玩“变脸” 散户该相信谁

　　国庆节之后A股行情经历了暴涨和暴跌，不过与外资投行的“变脸式”预测相比还是大巫见小巫。不到一个月的时间，外资投行对A股的预测从“年内将会站上3500点”变成目前一致唱空。在当前传言纷繁、研报满天飞时，投资者应该擦亮眼睛，理性看待。

　　言论

　　多翻空、空翻多变得飞快

　　市场暴涨暴跌之际、关键点位附近，是机构发声最多之时。自本轮行情启动到现在，一些外资投行频频发表观点。从常理上来讲，预测失误无可厚非，但机构频繁“变脸”，多翻空、空翻多则让投资者犹如罩在了云里雾里。

　　11月初：年内站上3500点

　　10月19日央行宣布加息，尽管加息在传统意义上被认为利空股市，但这次投行们认为，加息对股市来说是“正面的信号”，高盛建议投资者逢低买入中国股票，原因是加息消除了风险隐忧。

　　在11月5日召开的“中国国际资本市场论坛”上，来自高盛、摩根士丹利、花旗、野村等外资投行的首席经济学家、中国策略师几乎一致认为，A股将迎来新一轮上涨。

　　花旗环球金融亚洲有限公司董事总经理、中国研究主管沈明高表示，A股在年底前将会站上3500点。

　　高盛全球投资研究部首席中国策略师朱悦认为，目前沪深300指数、恒生国际指数等均有约20%的上行空间，预计2010年A股平均增速可达19%。

　　半个月后：一致看空

　　11月12日，A股暴跌，外资机构们仍多表示看好后市，但到17日再度惨跌时，又多有改口，称政策风险过大，何时回稳待观察。

　　11月中旬，外资投行以迅雷不及掩耳之势转向，瑞银、高盛、摩根大通、野村等先后发布研报表示中国政府将采取严厉措施来遏制通胀，控制流动性，因此对中国股市转为看空。