阳光私募热议新年行情：权重股春节后或有机会

　　阳光私募热议新年行情

　　新快报综合报道 尽管新年以来银行、地产等权重板块一度领涨，但持续性不强，昨日银行板块更是在再融资压力下全线重挫，金融指数下跌3.57%，仅次于医药指数的跌幅。不过，私募排排网近期对多位阳光私募掌舵人的访谈显示，他们对权重股还是比较看好，认为有阶段性机会，部分私募更认为最早在春节后就会迎来一波行情。

　　聚益汤小生：权重股有阶段性机会

　　从一季度来看，市场还是有机会，不管是权重股，还是成长股。现在不行只能看作蓄势，不过启动时间应该也快了。包括银行、地产在内的权重股会有一波阶段性机会，而成长股，尤其是业绩增长不错的、高送转概率大的，趁势飙一下也是正常的。

　　2011年肯定是个复杂牛市，总体的资金面偏紧，但是从板块或者主题性角度看，资金又不会甘于寂寞。所以有牛市，但是持续性不会强，从走势上来看，应该是一波一波的阶段性机会。

　　对经济增长放缓的担心完全没有必要，中国的投资拉动潜力仍然很强，水利建设、高铁投资、智能电网投资，对经济的拉动效能不用怀疑。

　　挑行业有两条逻辑，第一投资发展比较确定，比如高铁、智能电网；第二，进口替代型的新材料行业，比如精细化工。但是总的来说，2011年就算挑了行业，还得看具体公司，板块内部的分化会非常大。

　　斯达克黎仕禹：地产和银行春节后启动

　　一季度看好地产和银行板块，预计春节后会有大行情。去年初管理层掀起楼市调控风暴，一整年过去了，房价不跌反涨，地产商也有强劲业绩支撑。2010年6月至7月和国庆前后都有机构买入地产，这时段地产股股价估值偏低，有一定安全边际。房地产已经基本消化包括房产税在内的所有利空。2011年一季度或将延续去年业绩，因此一季度地产股票依然看涨。而银行股一般跟随地产股。综上，一季度看好银行与地产，春节后会有一波大行情。

　　同威资产李驰：银行地产保险可买的很多

　　现在市场蓝筹股是被低估的，中小盘和创业板是被高估的，最终高估、低估都会往中间靠，这个方向是对的。银行、地产、保险等可以买的东西很多，创业板、中小板很多公司都贵得离谱了。我们最看好的是保险。

　　加息是最大的催化剂，经济好才加息，经济好企业赚钱多，股票涨，最后发现是这种逻辑。经济热了就加息，加息引发热钱进来，热钱就来会来买国内没人要的蓝筹等资产。从来牛市都是在加息中诞生的。一般认为，“加息的初期对资产是一个推助、加息后期对资产是一剂毒药”，但往往正好相反，你都担忧(加息)就不涨，大家没明朗，一旦加了(明朗就上涨了)，就像房产税如果在上海一推出，可能房地产股就涨了。盘局的打破必须有一个政策面的突破，越是畏手畏脚就涨不起来。

　　新价值罗伟广：房地产会有一波反弹行情

　　今年，投资者恐怕要看着美元指数炒A股。中国央行不会大规模加息和紧缩来牺牲经济，而倾向于利用数量工具来对冲超发的货币，并提高通胀容忍度。央行投鼠忌器，很可能对冲不了房地产热钱和存款搬家的内资以及叠加外资流入的过剩资金。基本面和资金面不支持大盘走熊市，真正的大风险不在指数，而在高位的板块，当大盘蓝筹还在2400点，小盘题材股和医药消费类个股、中小板创业板指数都已经在8000点甚至10000点了，这个估值差距会越来越大，好比击鼓传花的游戏，总有结束的一天。乐观看，如果房地产能起来，银行也能跟上，则在一季度挑战3200点阻力是可能的。但中期看房地产能否有大行情，还要看二季度旺季成交情况以及“两会”后政策调控力度。

　　大盘蓝筹股，必须等通胀和紧缩两大利空消化后，才能挑战10月的套牢阻力，短期未必有大机会。但化工、铁路等二线蓝筹有个股机会，房地产因为房价近期价量齐升，估值优势越来越明显，基本面的利好阶段性地超过对政策调控的担心，房地产会有一波反弹行情。

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　　公募基金也关注蓝筹估值修复行情

　　在阳光私募关注权重板块、蓝筹股的时候，部分公募基金也关注蓝筹股存在的估值修复行情。

　　东方基金：弱市中蓝筹股有望受青睐

　　每年1月与2月都是全年信贷投放高峰期，如果信贷超额释放将会导紧缩政策进一步加码，可能对股市造成冲击。因此，东方基金认为短期内大盘在当前位置继续振荡的可能性较大。而从当前市场流动性、整体估值及上市公司未来业绩的增速来看，大盘再度深调的可能性不大。

　　东方基金指出，目前大盘蓝筹的估值水平纵向比处于历史低位(银行股的估值水平处于历史低位，接近上证998点的水平；而地产股的估值水平处于上证1664点附近)；横向比也低于全球主要金融市场以及新兴国家市场。前期持续下跌，调整幅度巨大的蓝筹板块由于存在估值修复动力且具备良好业绩基础，有望成为弱势整理市场环境中资金青睐的板块。

　　纽银基金闫旭：蓝筹股估值修复将持续

　　纽银策略优选基金(纽银1号)拟任基金经理闫旭分析说，较之去年末，流动性紧张的局面有所改观，流动性预计会维持阶段性宽松的格局，蓝筹股的估值修复仍将持续，在春节前后面临阶段性高点的通胀压力也会逐步回稳。同时，随着年报预增、送配等因素影响，个股和板块依然保持活跃。

　　闫旭表示，在2010年，消费与新兴产业的增长前景带来相应个股的溢价，在2011年将面临企业真实盈利的兑现，而传统行业面临产业升级带来新的溢价空间以及事件的触发与估值的修复。预计2011年度个股交替表现，行业轮动频繁，振荡市的一个显著特征是市场风格处于不断的变化之中，因此兔年的春播，乃至全年各阶段的行情预判与配置，能否抓住真正的高成长企业以及较好地把握市场风格的转换则成为基金获取超额收益与否的关键。在振荡市中，追涨杀跌并非上策，宜采用复合型投资策略。