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衍生解码:业绩股权证 资金流不一

发布时间:2011年03月25日 14:33 | 进入复兴论坛 | 来源:中国网络电视经济台

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    多只恒指成份股会在3月29日下周二公布业绩,虽然平保消化配股的不利消息后,但仍出现利空信号。长实股价本周重展上升势头,但权证未有明显资金流向。另外,和黄成交金额渐增,市场人士在低位关注看多产品。   文/“衍生解码”嘉宾主持张冰洁

    我们今天专访了麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部联席董事林泓昕先生,以及麦格理基金管理(香港)有限公司高级副总裁刘赛枝小姐,为大家介绍香港地区衍生产品市场的最新资讯。

  多只恒指成份股 下周陆续公布业绩

    据刘赛枝介绍,多只恒指成份股会在3月29日下周二公布业绩,包括中国平安(2318.HK)、长江实业(0001.HK)、和记黄埔(0013.HK)和农业银行(1288.HK)。我们先说中国平安吧,由于同为内地保险股的中国人寿,业绩比市场预期低,根据《经济日报》3月23日报道,中国人寿去年的盈利增长只有百分之2,其中第4季更录得百分之8的倒退;市场人士担心,平安保险去年的盈利,增长也可能有限。根据《汇港通讯》3月15日引述金融机构报告,中国平保去年的盈利有下跌风险,主要是因为下半年的新业务价值减缓,以及债券利率下跌,影响公司的投资收益。

  配股消息已获消化 平保出现利空信号

    据林泓昕介绍,自从中国平安上周宣布配股,股价从上周二的81.7港元,大幅下跌约百分之十,到上周四最低的73.35港元;但是,由于港股在本周的走势改善,加上保险股板块在业绩前,开始获得市场人士留意,中国平安消化配股的不利消息后,本周初期重上75港元的250天移动平均线水平,周三收市报76.9港元。但是,由于中国平安的10天线,已连续跌破20天和50天线,出现利空信号,后市的走势仍然需要时间观察。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

    林泓昕表示,权证资金流方面,中国平安宣布配股后,股价连日下跌,部分资金在上周后期选择「抄底」,流入看多产品,在上周三到周五的3个交易日内,认购证录得约740万港元流入;但是,到了本周初期,由于中国平安股价反弹,流入认购证的资金,在周一减少到只有约48万港元,而且在周二开始有资金流出。

  长实股价反弹 市场未有一致看法

    据刘赛枝介绍,,经历上周的调整后,香港首富李嘉诚先生旗下的长江实业,它的股价本周重展上升势头。长江实业的股价,本周从117港元附近开始反弹,本周三也没有跟随大市调整,收市报121.2港元,单日上涨约百分之2,突破10天和20天线水平。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

    据林泓昕分析,长江实业权证没有明显资金流向,在截止本周二为止的5个交易日内,认购证有3天录得资金流入,两天录得资金流出,总结这5天,仍然有220万港元流入,由于趋势不明显,反映市场人士对其股价没有一致看法。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

    成交方面,由于长江实业权证,并不是最受关注的权证项目,所以在上周四到本周三的5个交易日内,其认购证占整体权证市场成交,只有约百分之0.2到0.4,而且也没有明显增加的趋势。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

  和黄临近业绩公布 成交渐增

    据林泓昕分析,从上周四到本周三的5个交易日内,和记黄埔的认购证,录得约1,200万到2,200万港元成交,而且临近业绩公布,成交金额见逐步增加,占整体权证市场的成交比例,从上周后期的百分之10.7,增长到本周三的百分之16.7,成为除了中国人寿认购证以外,成交金额最高的权证项目。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

  低位看多和黄权证 引伸波幅有跌势

    权证资金流方面,虽然截止本周二的5个交易日内,和记黄埔认购证有1,600万港元流入,但如果分开每一个交易日来看,可以发现在上周五、也就是和记黄埔股价止跌回稳当日,已经有1,700万港元流入,而且在本周一和周二、也就是和记黄埔股价大幅反弹时,都分别录得资金流出,反映市场人士在低位关注看多产品,并在股价上涨时将自己手上的认购证沽出套现。

    资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年3月24日)

    凡提述过往表现,过往表现并非未来表现的指标

    另外,我们应该留意,无论是和记黄埔的认购证和认沽证,引伸波幅都有下跌趋势,截止本周三收市,距离到期日3个月以下的认购证引伸波幅,比上周下跌了百分之1.41。因此,市场人士应该避免选择引伸波幅较高的权证,避免有关波幅调整时,对权证价格带来不利影响。

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