人民日报：清明节前后会再度加息吗？

　　通胀压力仍然较大　股市已经提前反应

　　清明节前后会再度加息吗？（市场观察）

　　自中国人民银行今年2月9日首次加息以来，已连续2次上调存款准备金率，这在一定程度上延缓了进一步加息的步伐，然而一些市场分析人士认为，随着通胀压力的增加，3月底4月初央行会再度加息。那么，央行清明节前后会再度加息吗？

　　2月加息起到一定抑制作用

　　从目前的国内外形势来看，由于国际地区局势的动荡和日本大地震，国际大宗商品价格出现上扬，加上国内成本上升的压力，我国物价形势依然较为严峻，市场通胀预期居高不下。尽管2月加息起到了一定抑制作用，但不少研究机构认为，3月份PMI（采购经理人指数）将持续攀高，通涨压力仍然较大。鉴于今年3次上调存款准备金率已经较好地控制了资金的流动性，央行如再次动用加息手段，缓解通胀压力仍是首要考虑。

　　中金公司在最新报告中指出，PMI指数具有较明显的季节性因素，从2005年公布以来的6年中，PMI指数每年3月都会出现大幅攀升的情况。中金公司预计3月PMI将会从2月份的52.2上升至55.4。

　　PMI的回升很可能导致PPI（工业品出厂价格指数）和CPI（居民消费价格指数）继续上升，显然，这也意味着市场依然面临着较大的通胀压力。

　　国金证券财富管理中心投资顾问陶英杰说：“引起本次通胀的主要原因是人力成本难以下降，这也为通胀压力消减带来了难度。”

　　由于国际粮价持续走高，国内粮食生产面临一系列不确定性，第一创业证券研究所分析师李怀军认为，粮食在食品价格中具有基础性作用，对CPI走势起到关键性作用，今年的粮食价格对CPI上涨形成较大压力。

　　预计清明节前后将加息

　　分析人士认为，3月底4月初是加息的窗口时间。现在3月已过，随着各方经济数据纷纷出炉，形势日趋明朗，大部分业内人士预测清明节前后，央行将会宣布再度加息。

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松研究员说：“估计在上半年物价压力大的时期可能会有1－2次加息。同时也可以看到，在最近的宏观调控中，利率政策的跟进速度更快，这是值得关注的一个新趋势。而在将社会融资总量作为监测工具之后，对于利率工具的运用可能会更为灵活和频繁。”

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为，加息的可能性正在加大，预计今年物价涨幅可能达到4%-5%。

　　上海一位券商分析师表示，从目前证券市场的表现已经可以看出，市场对加息到来的预期愈来愈强烈。

　　东兴证券投资策略分析师侯毅说：“如果CPI超过5%，并创出去年11月以来的新高，国家会动用加息手段。如果不出意外，央行最快会在清明节加息。”

　　东方证券分析师也指出，未来一个季度通胀的压力仍然较大，4月初公布的CPI数据可能再度创出新高，这一时期也很可能成为加息时点。