早盘综述：3000点再承压

　　上周五两市缩量下跌，深成指收盘接近一个月来新低，沪指一周跌幅1.31%，是今年1月底上涨以来最大周跌幅，深成指周跌幅0.54%，连续2周下跌。股指期货与现货市场基本一致，两市略微低开，开盘后震荡回落，早盘中段一度快速拉升，两市翻红，沪指创全日最高3032点，随后重新回落，午后两市一度小幅跳水，随后保持低位横盘震荡，直至收盘。沪指收盘报3010.52点，跌0.53%；深成指收盘报12708.42点，跌0.71%；中小板综指跌0.91%；创业板指数跌0.58%；沪深300指数收盘报3299.94点，跌0.53%，股指期货IF1105合约收盘价为3307.6，跌0.48%。两市成交萎缩，沪市成交金额1382亿元，深市成交金额996.9亿元。

　　盘面观察，市场仅三成个股上涨，非ST个股涨停7只，豫能控股（001896）继续涨停，青山纸业（600103）、福建南纸（600163）涨停。行业板块大多下跌，仅酒店旅游、电力、造纸、农林牧渔、公路桥梁、交通运输等板块上涨。农药化肥、开发区、煤炭、传媒娱乐、生物制药等板块跌幅居前。人民币升值概念股活跃，航空和纸业股早盘冲高，东方航空（600115）涨3.48%，晨鸣纸业（000488）涨3.81%。权重股大多下跌，中国石油（601857）跌0.5%，中国神华（601088）、中国平安（601318）、农行、建行、中信证券（600030）均跌逾1%，三一重工（600031）涨5.17%。创业板与大盘基本一致。中小板个股活跃度下降，仅云南旅游（002059）涨停，3只新股上市，2只跌破发行价。

　　技术上两市股指震荡走低，盘中呈现台阶式下跌，深成指收盘创阶段新低，即将考验下方60日线的强支撑，沪指虽然坚守3000点，但过低的成交无法支持大盘股行情，预计后市将追随深成指的发展方向。技术指标MACD指标继续走坏；KDJ指标继续向下，深成指开始进入超卖区域，后市需要关注反弹动能的强弱；两市布林线变化不大，方向选择的时机还没有到来，保持当前的横盘震荡可能更大。总体而言，新一轮房控已笃定要重启，宏观调控加码的预期，再度成为3000点承压的核心因素，久盘必跌的经验教训令市场信心动摇，后市需要警惕个股风险的蔓延。操作上，可关注人民币加速升值和五一小长假，带给航空板块的机会。

　　要闻解读：

　　（一） 央行拟利用外储设立能源及贵金属投资基金

　　财新《新世纪（002280）》记者亦从多个权威渠道了解到，央行打算按专业分类成立外汇储备投资基金，包括能源基金、贵金属基金等，也在研究成立外汇平准基金的建议。

　　[金融界简评]：2010年以来，美元的持续贬值致使中国外汇储备出现账面亏损，因此中国央行一直在寻求外汇储备的多元化途径。而利用外汇储备成立不同行业领域的专门投资基金尤其是能源和贵金属行业投资基金不仅可以增加我国相关资源的战略储备，同时还能够缓解外汇储备的汇率损失，可谓一举两得。

　　（二） 医药工业十二五规划将公布

　　由工信部牵头制定的《医药工业十二五规划》（下称《规划》）或将于下月正式对外发布。受限于行业整体集中度过低的现状，此前《规划》中原定"前50家企业行业集中度40%"的目标，将最终被"放宽"至由前100家企业实现。而对于目前业界关注的基本药物制度，《规划》明确指出，将确保主要品种的前20家生产企业所占市场份额达到80%以上。

　　[金融界简评] ：随着股指在3000点附近出现震荡，以医药为首的防御性板块再次受到市场的青睐。医药板块在经历了前期的下挫之后，板块估值偏高的风险已经得到释放，在医药工业十二五规划出台的因素刺激下，该板块的投资机会可能再次来临。

　　（三） IPO审核时间压缩

　　消息人士日前透露，随着新股发行改革的逐步推进，证监会近期大幅压缩审核时间，发行节奏市场化特征日益明显。这位人士称，一季度受理主板及中小板的项目申报材料近200个，目前创业板在审企业超过200家，按照现有趋势及发行节奏计算，全年IPO数量有望再创新高。部分投行人士说，"近期IPO审核效率大大提高，材料上报后1到2个月内就会反馈，半年之内就有望完成从受理到发行的全过程。目前感觉审核的重点是潜在的法律责任和持续盈利能力。"

　　[金融界简评]：今年以来新股发行的节奏呈现加速之势，新股发行已经达到100家，平均每日发行1家。如果IPO审核时间压缩，那意味着新股发行速度将再次提速，密集的发行节奏对于二级市场将造成一定的冲击。

　　（四） 两部委紧急部署维护蔬菜价格稳定

　　由于大量应季蔬菜集中上市，蔬菜供应量大幅增加，近来一些地区部分蔬菜品种出现滞销现象，价格也出现不同程度的下跌。为此，商务部、农业部等紧急部署对策，要求维持蔬菜市场平稳，帮菜农寻找销路。商务部最新数据显示，全国大部分地区的菜价都出现了不同程度的下跌。4月11日至17日，全国18种蔬菜平均批发价格比前一周下降9.8%，三周以来已累计下降16.2%。

　　[金融界简评]：正所谓“菜贱伤农”，大量蔬菜滞销导致蔬菜批发价格骤跌，这严重损害了菜农的利益，同时也挫伤了菜农种植蔬菜的积极性。不过蔬菜的降价对于稳定当前的物价却又一定的好处，可以在一定程度上缓解民众的通胀预期。

　　（五） 美元周线全面溃败

　　上周，美元对日元汇率累计下挫约1.5%，从4月15日的83.13日元跌至目前的约81.88日元，为连续第二周下跌。欧元对美元汇率则从1.4430美元升至1.4585美元，欧元上周累计上涨1.07%。上周欧元盘中汇率一度升值至1.4649美元，为2009年12月以来最高点位。澳元对美元汇率大涨1.7%，从1.0568美元涨至1.0741美元，澳元盘中一度攀至1.0775美元，为1983年实施浮动汇率制以来的最高水平。

　　[金融界简评]：伴随国际评级机构标普18日宣布下调美国主权债信展望至负面，美元指数连续下挫，对多国货币创出阶段低点，而以美元作为结算货币的国际大宗商品价格做出现持续上涨，投资者可以关注大宗商品等资源板块的阶段性机会。