连阴杀伤力重 关注沪深300现指60日均线得失

　　中小板创业板继续回调，前期强势股跌幅较大，沪深300现指昨日盘中反弹未果，连续第五个交易日下挫，几乎报收于日内最低点。期指主力合约延续跌势，IF1105收九连阴，失守3200点整数关口，增仓2160手。

　　期现套利方面，近期盘面较有意思的是，期价大幅下挫的过程中，IF1105全天未见贴水，基差更是呈现出震荡上行的走势，甚至开始出现期现套利的开仓机会，说明期指市场对3200点下方空间有所保留，部分“抄底”多单开始入场。14点50分，其升水达日内最大值35.31点，超出21.58点的期现套利阀值。IF1106基差走势亦是如此，同一个时点，其升水达日内最大值52.51点，超出31.68点的理论上的期现套利阀值，持有到期收益率也有所提高。跨期套利方面，IF1106-IF1105游走于14.4点-20点，重心较上一交易日有所上移，前期入场的买入IF1106卖出IF1105的跨期套利仓继续持有，止盈位设置在25点。

　　昨日凌晨美联储议息会议结束，随后发布声明，主要信息是，联储将于6 月底结束第二次量化宽松，即按计划执行完6000 亿美元的国债购买计划；联储决定联邦基金利率仍将在0-0.25%的水平上继续维持一段时间。我们认为，量化宽松的终结并不意味着联储短期货币政策将转向紧缩，仅仅意味着联储不再向市场注入新的流动性。由于联储短期仍然继续维持宽松的货币政策，而欧洲、加拿大央行已经开始加息，美元走势短期仍将维持弱势。近期导致期现走势较弱的原因，除了前日提到的一季报“地雷”和节前资金面偏紧外，另外一个因素则是投资者担忧五一小长假期间新的货币紧缩政策出台。从技术形态来看，沪深300现指失守60日均线，对投资者心理来说有一定的杀伤力，再度回到了前期周线上的成交密集区3160点一带。从持仓量来看，多空主力双方在此一带分歧较大，再度出现大幅增减仓行为。操作方面，低位中线多单谨慎持有，倘若未来几个交易日不能有效收复60日均线，可以考虑减仓；稳健投资者暂时观望，或以日内交易为主，短线资金不建议留仓过节。（海通期货研究所 王娟）