周二机构一致最看好的10大金股

　　美克股份（600337）：进入了内生与外延式增发同步爆发期

　　公司最吸引人的是未来3～5 年的成长性，一是公司的内生与外延式增长同步爆发期，二是品牌进入收获期，甚至出现了越涨价销售越旺的局面，三是公司外延式扩张可能于今年底至2012 年爆发，四是公司内部管理提升与大打新疆牌。 国内零售业务受益消费升级，利润增长将快于收入增长

　　国内零售业务贡献了41%的收入2010 年的综合毛利率与净利润率分别提升了1.0 和1.4 个百分点。伴随美克美家的品牌收获拐点来临、其国内零售网点在2010 年底到45 家门店、国内零售突破10 亿到达11.9 亿，国内业务进入盈利的快速提升期，其主要是原因一是开店提速与坪效同步增长，二是规模经济将促使公司的利润增长快于收入增长，最后是提价将直接提升业务，我们预测2011 年公司的国内零售业务收入将达到18 亿元以上，收入增速约为51%。

　　公司是A 股零售业"成长冠军"，维持推荐评级

　　随着美克美家的零售业务进入密集布点阶段，50%以上的门店进入高增长期，

　　业绩将逐步释放；零售品牌也由单一品牌转向多品牌；品类由家具向家居延伸。零售业务受益于住宅的刚性需求，受房地产调控影响有限；我们预测2011/12/13 年摊薄后每股收益分别为0.35/0.65/0.84 元，业绩增速162%、86%及30%， 我们认为公司将成为近两年A 股零售行业的成长冠军，尽显成长之美，我们维持"推荐"评级，并预测中报业绩能够120%以上的高增速。（国信证券）

　　青岛海尔（600690）：多方面改善带来盈利能力明显加强

　　两年多来公司治理结构显著改善，盈利能力明显加强。首先观念方面，以集团运作为核心转变为以上市公司为核心进行业务调整和发展，然后在实际操作层面，作出一系列积极安排，包括：整合海尔电器、降低关联交易规模与平台费率、注入海尔物流、宣布5 年内实现集团整体上市等。另外09、10 年公司分别推出两次股权激励，同时择时增持公司股票。凡此种种，无不反映出大股东，管理层对公司的坚定支持，对股价的高度重视和信心。未来，公司仍将坚定不移地重视市场管理，加快资产注入速度，增持海尔电器股权以降低少数股东权益，尽快实现业务扩张和规模提升，最终实现整体上市。

　　2、业务发展层面，多品牌运作初显成效，11Q1 收入利润双双实现超行业的大幅增长。在高中低端市场都收到良好效果，11Q1 收入（165 亿）增长23%，远好于冰箱行业平均水平，尽管10Q4 以来原材料价格上涨，众多家电家电企业1 季度利润率下滑，但是由于公司高端品较多，利润率并没有下滑，实现了有质量的增长，利润增长47%，EPS 0.40 元。展望未来，公司在传统优势领域会取得更大突破，充分分享消费升级带来的机会。

　　3、公司流程再造，信息化建设经过三年多努力，已产生实效，而这一块近十亿元投入基本完成，与此相关公司管理费用率会大大降低，销售费用率也会有所降低，将会充分体现规模效应。另外，公司关联采购代理费从2.25%到1.75%，再到1.25%，今年将会全面体现效益。

　　4、日日顺业务逐步扩大，业务模式趋于完善，未来将成为公司业务拓展抢占市场份额的利器，布局完成后也会成为重要的利润贡献点。（目前已建成上百个物流中心，两千多家配送站；六千多家大型专卖点，上万个县级分销网点，三万多个乡镇营销网点；三千多家服务中心，非常完善的服务体系。）5、盈利预测与估值。维持原有11~13 年EPS 判断：2.04 元、2.58 元、3.22元。给予公司11 年18 倍市盈率，给予目标价36.72 元，“买入”评级。（广发证券（000776））