　　[世华财讯]上海天然橡胶期货9月合约8早盘下跌1.10%。5月份CPI涨幅可能再创新高，对于央行收紧货币政策的预期增强，但紧缩政策的发挥空间已相当有限，而且美国正强调宽松政策的必要性。在库存不断消耗之下，轮胎企业进入东南亚现货市场，价格很难下跌。

　　7日，纽约商业期货交易所7月原油合约上扬0.08美元，结算价报每桶99.09美元。有消息称，沙特阿拉伯计划将原油日产量增加50万桶至每日至少950万桶。欧佩克将上调产量目标的可能性一度拖累原油价格走低。不过，伯南克表示，2011年下半年美国经济应该会恢复加速增长态势，复苏之路仍不平坦，尤其是就业市场形势依然严峻，美联储仍有必要保持宽松货币政策立场。伯南克的讲话削弱了美元的吸引力，原油市场回升。原油持稳，将不会削减合成橡胶成本，对天然橡胶价格不构成压力。

　　天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部有雨；中国产区，海南阵雨，云南为阵雨天气。

　　亚洲现货市场，前一个交易日，价格持稳。主要轮胎厂商及贸易公司表现活跃。一新加坡贸易商称，中国需求欠佳，且国内橡胶价格低于每吨4,700美元，泰国等级橡胶价格似乎沽高了。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤522美分。8日，马来西亚标胶SMR20 7月FOB官方报价早间小幅下跌。

　　其它方面，5月份CPI涨幅可能再创新高，对于央行收紧货币政策的预期增强。央行公告显示，央行发行20亿元1年期央票，同时进行的28天期正回购操作量则创近两个月新高，为1000亿元，利率持平于2.60%。1年期央票需求减少，本周公开市场到期资金剧增，28天期正回购操作相应放量以进行对冲。央行未在端午假期上调利率，而可能再次以上调准备金的方式收紧流动性，这对商品市场不利。

　　总体上，商品市场将会保持上升趋势。市场担忧中国央行继续收紧流动性，以应对物价上涨。按照往常规律，央行可能继续提高准备金而非利率，时间窗口在本周末或下周初。但多次上调准备金后，市场已不太敏感，而且工业增长的滑坡限制了政策发挥的空间，央行未提高利率便是例证。美联储则表达了宽松货币政策的重要性，美元的弱势将会延续下去，而且美国正面临提高国债上限的压力。宏观环境将会有利于橡胶市场，压力是短暂的。东南亚的天气状况依然平静，供需形势稳定。贸易商表示，国际轮胎企业表现活跃，价格可能正处在阶段性低点，割胶旺季的到来也不会带来太大冲击，东南亚地区已存在明显的惜售现象。中国正在继续消耗过大的橡胶库存，随着更多采购的到来，价格将会继续上涨。

　　(蔡旺春撰稿)