广州期货6月13日铜期货日评

　　今日沪铜主力低开平走，收报67190元/吨，跌0.75%。明日14日国内将发布CPI、PPI等重要经济数据，市场普遍预期5月份物价指数高于4月水平，达4.5%左右。因而不排除央行出台从紧措施的可能性，而对期价市场形成利空担忧。盘面来看，日内的下跌幅度有限，真正的行情未到来，因为资金尚需对明日的数据进行解读来寻找涨跌方向。

　　现货方面，今日长江现货(1#铜)跌725元/吨，最低价68400元/吨，高价68500元/吨，均价68450元/吨。

　　市场资金流向，前十持仓多头增532手到51482手；空头持仓增684手到47440手，日内多、空双方均有增持，空头势力稍强于多方。

　　宏观来看，5月新增贷款少增千亿，央行紧缩政策仍未改变。5月新增人民币贷款5516亿元，同比少增1005亿元。央行紧缩的货币政策难以在短期内轻易改变。

　　另外，明日出台的PPI指数或较高，工业出厂价上涨将直接带动其他工业品价格上涨，在一定程度上将会增加通胀压力。6月11日，国家统计局公布5月20日-6月5日重点企业主要工业品出厂价格变动情况，据了解，含铜≥99.95%铜出厂价由降转升，铜出厂价均有一定程度上涨。其中，含铜≥99.95%铜出厂价59226.0元/吨，比上期上涨1317.2元/吨，涨幅2.3%。

　　再者，日本三菱物资公司称7月1日起恢复Onahama铜冶炼厂运作。日本第三大铜生产商，即三菱物资公司(MitsubishiMaterialsCorp)周五表示，将从7月1日起恢复旗下Onahama铜冶炼厂的运作，该厂因3月11日的大地震和海啸关闭。该厂每月可生产20,000吨铜，约占到日本月度产量的15%。

　　四是，短期内的罢工支撑力度减弱。据圣地亚哥6月10日消息，智利厄尔特尼恩特(ElTeniente)铜矿产量周五出现回升，因持续了17天的转包工人罢工声势减弱，但新一轮抗议令铜矿运营进一步受干扰的威胁加重。厄尔特尼恩特铜矿归智利国家矿业公司所有，为世界第五大铜矿。智利国家矿业公司(Codelco) German Gonzalez周四表示，约4000名或40%的工人已签署个人工资协议并退出罢工。工会领袖表示，合同工人陆陆续续返回工作岗位，周四重启对话后，周五会安排更多薪资谈判。智利国家矿业公司首席执行官Diego Hernandez周四称，目前罢工已导致该公司损失7,000吨的铜产量，但预计产量会在未来几天内恢复至正常水平。

　　因此，虽然长期铜价随着全球经济复苏需求，趋势仍是上涨的。但是短期内沪铜受制于通胀预期高，从紧政策出台可能性较大，料偏弱行情仍将持续一段时间。建议多头观望，前期空单继续持有，后期关注65000-66000区域的支撑。

　　广州期货研究部：林德斌