国外LME期铜周四小幅高开于9295美元/吨，盘中延续昨日走势继续上扬，最高上探9428.25美元/吨，日涨幅1.21%。 LME库存方面，周四铜库存减少1775吨，至465250吨，同时注销仓单22600吨，注销仓单比达到4.86%，较上周有所下降。

　　国内沪铜主力合约今日小幅低开于69700元/吨，盘中横盘震荡，最高上探69870美元/吨，最低下探69530美元/吨，午间报收69630元/吨，日涨幅0.36%。今日中国6月PMI50.9，较上月下降1.1，为年内最低点，PMI的下降对铜远期需求前景不利。沪铜今日成交量与持仓量保持平稳，可见铜价大幅上涨破位后投资对于静待今日走势，保持原有仓位。国内现货市场上，今日长江现货报价69800-69850元/吨，平水铜贴水250元/吨，升水铜贴水200元/吨。国内沪铜早盘小幅上涨，现货价格逼近前期高位，升贴水持续走低，更多下游持观望态度，短期内成交低迷。

　　从盘面上看，昨晚外盘的继续上扬并没有使今日沪铜大幅跳空高开，国内现货跟涨情绪的低迷使国内近期暂处于被动跟涨，强烈的反弹或将有小幅的修正。然而近日突破60日均线形成破位走势，现多头较为占优，同时，今年供需面整体仍旧偏紧，故近期多头可继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部 袁正