国外LME期铜周二小幅高开于9020美元/吨，受美元走软影响，伦铜盘中小幅走高，最高上探9085美元/吨，收盘报收9049美元/吨，日涨幅0.64%。 LME库存方面，周二铜库存减少2150吨，至468375吨，同时注销仓单26600吨，注销仓单比达到5.68%，较上周有所下降。

　　国内沪铜主力合约今日受外盘影响跳空高开于67710元/吨，盘中小幅冲高后回落，午间报收67840元/吨，日涨幅0.88%。沪铜今日成交量与持仓量都有所下降，可见铜继续下探的终止让不少投资者平仓止盈。国内现货市场上，今日长江现货报价68550-68700元/吨，平水铜贴水250元/吨，升水铜贴水100元/吨。现货市场上，今日沪铜也继续小幅上涨盘整，持续高位也令不少下游仍处于观望状态，市场成交一般。

　　从盘面上看，近期短中期均线粘连，盘整区间逐步趋窄，前两日对区间下破的走势失败，仓量随即出现下滑，近期走势并不明确。宏观面上，上周美联储议息结果偏于利空，一方面，市场预期QE3的利好并没有立即兑现，仅是以继续将债券所得收益继续再投资的方式进行，没有注入新的流动性。另一方面，近几个月美国CPI也开始快速上行，通胀预期的上升又将为QE3架设新一道阻碍，这对铜的上升走势是较为不利的。做单方面，鉴于近期宏观与铜供需面的背离走势，建议投资者暂观望为佳。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部 袁正