走势回顾

　　上周五沪铜继续随A股市场反弹，cu1109合约开盘67460点，早盘第一节交易窄幅震荡，午盘前后受A股市场提振快速走高，终盘报收于68020点，较前一交易日结算价上涨1010点。

　　周五欧美铜价受中国市场提振小幅上扬，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收高90美元至9050美元/吨，之后的电子盘交易持稳；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高5.90美分至411.55美分/磅。

　　基本面分析

　　周五LME精炼铜库存减少325吨至473700吨。消息面，美国商务部公布数据显示，经季节性因素调整后，5月份美国耐用品订单环比增加1.9%至1955.7亿美元，增幅超出市场预期的1.6%，分项中资本品订单增幅最为明显，4月份美国制造业订单环比下滑2.7%，过去两个月中制造业采购经理人指数亦连续走低，制造业疲弱更增添了市场对美国经济增速放缓的担忧；该机构另一项数据显示，经季节性因素调整后，5月份建筑许可环比下降8.2%至折合年率60.9万套，月初公布的初步数据为增长8.7%至折合年率61.2万套，稍早数据显示，当月美国售屋销售数量环比下降2.1%至折合年率31万套，数据来看美国房产业仍处疲态。

　　总体评述

　　上周内外盘铜价延续之前震荡格局，沪铜徘徊于68000点一线，伦铜在9000美元上下反复。宏观面来看，欧美经济数据持续疲弱，市场对经济增幅放缓的担忧成为抑制铜价反弹的主要因素，同时近两个月中国采购力度下降亦不支持铜价反弹。我们继续认为，缺乏实质性利多因素支持情况下铜价反弹缺乏动能，短期延续震荡格局的可能性较大，不过持续盘整后市场势必会尝试做方向性选择，后期波动幅度或将加剧。

　　操作建议

　　操作上建议离场观望。

　　西部期货 李国